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SolarCity将是美股下一个破产的太阳能公司?

发表于:2016-05-12     来源:格隆汇

SCTY所收到的安装申请在2016年从实质上出现下滑,这可能会影响公司本财年的业绩展望。

二月份,SCTY在加州所占的市场份额较一月份和2015年均出现实质上的减少。

所以,SCTY准备如何应对呢?他们告诉投资者,SCTY正在由成长型公司向价值型公司发展,而他们定义价值型公司的方式就是现金流呈正值。但是,正现金流的定义难道不是,经营现金流为正,或者自由现金为正,亦或税息折旧及摊销前利润为正吗?但是,SCTY对于现金流的定义却是,自由现金流还包括了本季度内产生的所有融资!

换句话说,你经营一家公司,烧了100万美元的现金,但是你借了很多钱,并且将这些债务和槓桿全部包括在你所定义的自由现金流当中,然后就对外表明,你经营有方,公司运营状况良好。但是这种重新定义现金流的金融错觉显然只是在自欺欺人,公司的基本面健康与否一目了然。

原因二:

SCTY每个季度都重申了他们计算每瓦特所产生的成本的方法(也就是推导成本的关键指标),而且所公佈的成本一次比一次低。公司所使用的措辞不外乎是:“成本的计算方法已经更新,之后在计算时会排除与经营PowerCo的投资组合相关的成本。”SCTY已经不是第一次这么做了,在更改成本的计算方式时可谓驾轻就熟,方法也是层出不穷,单单这个季度,除了更新公司报告成本的方式以外,还修改了公司报告收入和主营业务成本的方式,可以说是走一步,看一步。

责任编辑:solar_robot
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