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晶澳太阳能撤离美股回归A股”暗涌显现

发表于:2015-06-29 00:00:00     来源:新金融观察报作者:郗岳


融资迫切

光伏行业本是资金密集型产业,公司如果面临转型压力,就会有更大的资金缺口。

创业之初,晶澳的主业是太阳能电池,但是在2011年到2012年间,全球光伏市场和行业格局悄然生变,遭受“内忧外患”重创,行业发展陷入僵局,晶澳在行业整合期内提出从电池制造向下游光伏组件扩容。

战略调整之后,晶澳在组件上的出货量从2010年的217兆瓦,逐步提升至2012年的1000兆瓦,而2013年的产能更是高达1800兆瓦。截至2012年,组件出货量大大赶超了电池出货量。

当晶澳成功向下游组件生产延伸之时,一些光伏制造公司已经在更下游的电站开发领域积极拓展。对此,晶澳总裁谢健表示:“我们的主业是电池,一下子进入电站行业,这个产业链条拉得太长了。电池行业的资金流动速度本来就较快,如果先选择去做电站运营,其必然是大额投入加上长期的持续回报。一个小孩子,还没有学会走路就去跑,危险系数太大,因此我们当时还是决定进入组件领域。”

不过,光伏行业进入到2014年之后,行业利润已经逐渐向下游倾斜,那些早年投入开发光伏电站的公司已将电站项目出售,明显提升了公司利润,此时晶澳才开始宣布向电站进军。

2015年5月,晶澳牵手Soventix Chile SPA公司在智利建立合资企业,在当地共同开发大型太阳能光伏发电项目。业内人士称,开发光伏电站,投入是巨大的,无论是流动资金占用,还是各国的电站收益、我国西部限电政策等,都需要详尽分析。

去年以来,受到国内光伏政策的鼓励、国家电网及其他相关部门的配合、光伏电价补贴到位等多重因素作用下,光伏电站开发领域迎来发展良机,不过晶澳最担心的依然是融资问题,晶澳副总裁曹博认为,“光伏电站特别是分布式电站的挑战还很多,比如融资渠道较为单一,大部分来自于银行贷款,且缺乏完整的融资保障体制;电费收入因中国诚信机制不健全而会存在不确定性,再加之光伏电价补贴的发放不及时、智能电网并网辅助技术不成熟、屋顶资源有限等,也都会影响分布式电站的发展。”

美股市场或许已经不能满足晶澳的融资需求,而今年以来光伏上市公司频遭海外金融机构做空也令行业忧心忡忡。反观近期国内A股市场的涨势,已和海外市场估值水平存在巨大差异,同一个行业、不同上市地点的公司的融资水平早已拉开距离,晶澳在这个节点选择私有化,背后的融资需求已然清晰。
责任编辑:solar_robot
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