有人欢笑，有人恸哭。
香港上市公司汉能薄膜发电(0566，HK)(以下简称“汉能”)的股价持续飙涨，让身在北京的李河君荣登内地新首富，成为亚洲最有影响力的财富人物，更成为媒体追捧的热点人物。但在大洋彼岸的加拿大多伦多，斯科特˙多里(ScottC.Dorey)却要为此面临数十亿美元的损失，成为李河君晋级“新首富”背后最大的输家。
损失20亿美元？
有爆料显示，由于受一份贷款协议的约束，多里担任主席的BHP公司(BHP International MarketLtd。)必须在不到一年时间里，买到12亿股汉能股票，并可能在12港元至20港元的价位才能补足股票，总计会为此损失数百亿港币。
截至2月9日下午港交所收盘后，汉能薄膜发电股价收于4.21港元。但多里可能要付出更大的的代价。原因很简单：市场上能买的股票太少。香港证交所的数据显示，李河君手中持有超过七成汉能股票。按照汉能总共418亿的总股本计算，相当于市场上可供购买的股票最多不会超过110亿股。
“最终BHP如果能以每股10港元拿下来就是万幸了。”一位熟悉香港证券市场的资深投行家分析，“那些做空机构这次也要被殃及池鱼了。”
这有些像有名的“大众汽车空头逼仓”事件。2008年10月，由于预料大众汽车股价会大跌，对冲基金们大举做空。但保时捷突然宣布持有接近七成半大众股票。急于平仓的空头们在市场疯抢大众股票，需求量远远大于能买到的股票，推动股价疯涨。大众股价在短短两天内从200欧元最高飙升到1000欧元，最终空头们损失了至少380亿美元。
要从一直追捧汉能的投资者手中“夺下”12亿股，BHP自然要付出高昂代价。何况，BHP不得不进行的大笔买入，还将带来连锁反应，引发做空汉能的投资者被迫买入股票平仓，势必进一步加剧汉能股价的暴涨。一位接近BHP的匿名人士估算，此次BHP损失可能超过20亿美元。
但这和多里以及BHP原定的剧本大不一样。BHP精心设计，曲线获得汉能12亿股的股票，相当于其总股本的3%，原本是为了高抛低吸，套取巨额利润。据资料显示，2015年2月份之前，BHP原本持有的12亿股股票只剩2亿股的筹码，BHP以2亿多的筹码拼死博弈不断飙涨的汉能股价，以期砸盘汉能，伺机再次高抛低吸，减少巨大的亏损。但博弈的结果是根本无法撼动汉能股票的价格，汉能这只股票人气冲天，伺机买盘者众多，BHP刚一砸盘，就有买盘者接盘。到2月6日，当汉能股价稳稳站在4港元以上时，BHP连最后的2亿股汉能股票也没有了。真正弹尽粮绝。此时，离BHP归还出借者12亿股股票的时间不到一年。
蜜糖背后的精心算计
多里是个资深投行家，担任过雷曼兄弟公司的副主席。2007年雷曼兄弟破产后，多里很快创立了BHP公司，成为潜行在北美和亚洲资本市场的隐形大鳄。BHP惯用的手法，是为上市公司的股东提供股票质押贷款，获得股票的处置权，然后拿着这些股票作为弹药，影响上市公司股价，高抛低吸，套取巨额利润。
资料显示，2012年11月至2013年1月，BHP先后与多家机构签订股票质押贷款融资协议，总计约12亿股汉能(当时名为铂阳太阳能)股票，按当时市价每股0.2港元到0.5港元的单价，以高于7折的市值质押给BHP。借款期限约为3年，协议到期时间分别为2015年11月至2016年1月。
对于融资方来说，这是相当优厚的条件，简直是颗蜜糖。按照市场常规，在股票质押融资中，一般要按股票市值打五折甚至三四折放款，BHP按照高于7折放款，真可谓是活雷锋。然而，世上没有无缘无故的爱，蜜糖里面，藏着的是毒丸。
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