盘点8月光伏：火的都是那些意外 最挂心的却藏头藏尾【精华】

NO.6 海润光伏：借巨债疯狂扩张

海润光伏近几日连续公布5份扩大光伏产能合作协议，其中包括与河北赤城县新兴产业示范区签订的总装机容量100MW分布式光伏发电项目、与黑龙江绥化市人民政府签订的总装机容量500MW光伏发电项目、与印度一家资产管理公司Nereus合作的总装机容量150MW的光伏项目、与土耳其信贷服务组织TKKB合作的总装机容量2.5GW的太阳能光伏发电项目、与瑞士的光伏供应商TRITEC合作的总装机容量600MW的光伏项目建设。

5份合作协议装机容量达到3.85GW，而2013年我国光伏新增装机总容量为10GW，项目总投资金额达387.59亿元，从各份协议中可以看到，5个项目虽然都进行了分期，但是北京商报记者根据公告已经公布的初期投入项目份额及资金进行了粗略统计，一期投资项目就需要投入资金总额约为44.83亿元。

除了此次新签的合作协议，海润光伏已经开始并正在进行的光伏项目建设约有34个，累计实际投入金额55.09亿元，仅有8个项目目前产生收益，收益总额为3916.47万元，其中5个项目出现了亏损，亏损总额为838.74万元，另外剩下的21个项目尚未产生投资收益，而这些项目有的是因为二期、三期项目随政策变动，出现了困难，如罗马尼亚光伏电站项目，在完成第一期项目建设后，没有如期得到所有权证，项目被耽搁，最终导致亏损。

2013年度海润光伏归属于上市公司股东的净利润亏损2.03亿元，同比下降9859.39%，2012年母公司营业利润亏损1.76亿元，勉强靠当年的营业外收入2.85亿元，实现母公司净利润9203万元，但是由于子公司出现了巨额亏损，导致合并报表后的归属于公司所有者的净利润仅为208万元。2011年海润光伏借壳ST申龙，当时公司大股东阳光集团预测公司未来三年的净利润分别为4.99亿元、5.1亿元和5.29亿元。如果当年净利润没有达到这个指标，不足的钱将由阳光集团来补充。2011年海润光伏母公司净利润亏损2968万元，归属于母公司所有者净利润4.02亿元，阳光集团补足了不足的9689.51万元。

点评视点：海润光伏遍布各地的光伏产业链并没有给它带来实际的经济利益，相反的是，似乎净利润亏损居多。海润光伏在8月24日晚间公告披露自己光伏产能合作协议的同时，也披露了中国银行苏州分行和交通银行苏州分行分别对公司100亿元的贷款承诺。这20亿元授信额度的贷款或许是海润光伏进行如此大规模产能扩张的底气。通过借钱来发展光伏业务并不是海润光伏最近才开始有的动作，在过去三年，海润光伏就一直维持着这种模式。但是利润不济也确实是事实。

如此疯狂扩张，海润光伏怎么可以这么“牛”?

NO.7 太阳能光伏电站陷入“质量门”

截至2013年底，全国22个主要省市区已累计并网741个大型光伏发电项目，主要集中在西北地区。不完全统计，2014年7月上市公司公布在建或拟建光伏电站项目达10个，规模1.1GW。然而目前，已建成光伏电站质量出现的大规模问题格外引人关注，其中包括大型地面电站的组件背板开裂、涂层减薄，背板燃烧等问题。

北京鉴衡认证中心副主任纪振双则给出了一组数据，鉴衡认证中心此前对472个电站进行检测后发现目前电站存在的问题主要分为两个方面。第一是电站系统角度，第二是电站设备角度，其中包括缺陷水平较高，串并联损失严重，质保不能得到保障，差异化质量问题等。

有企业对此也做过调查，在走访大量大型地面电站后他们也发现存在背板开裂、涂层减薄，背板燃烧等问题。而一位考察了多座地面电站的业内人士表示，他看到有些电站相邻的两块电池板都存在背板材料使用不同的情况，这表明电站上使用的产品和被检测产品不能实现“一致性”。也有业内企业反映，目前有些开发商不太注重组件产品的质量也是迫不得已，在电站抢装的时期，能买到什么组件就往电站上装，根本就来不及考虑组件质量。

点评视点：今年全球光伏装机总量将达到40GW，其中中国就占大约10-12GW，下半年就将迎来光伏电站开工潮，而已经在运营的光伏电站却问题重重。每个行业都有阵痛期，国内电站只有在运营效率上提升，专注质量而不是成本，才能保障电站25年的生命，才能吸引资本的进入，让行业持续发展。