【访谈】光伏电站投资：融资、快钱与质量的游戏

光伏电站控制成本的两大环节

无所不能：您是如何控制光伏电站建设成本的？

张俊： 我们公司除了做EPC，还做组件产品，就是因为组件在整个电站成本里面占了70%。同样条件下，与其他EPC公司相比，我们具有成本优势。另外，电站的设计质量是降低电站建造成本的关键因素。我们在设计初稿完成后，主动去与设计院沟通，因为设计院对电网情况非常清楚，在设计院的指导帮助下优化设计方案。

无所不能：您在购入电站的时候会考虑哪些方面？

张俊：一是发电量、结算周期，是首要的考虑范畴；二是发电站的质量，质量包括设备质量、工程质量，等等；三是合同条款，采购合同是如何约定相关细节。收购电站之前，肯定要做尽职调查。首要的还是考察那两个经济指标，发电量和结算周期。

电站质量问题与标准无关，与投资有关？

无所不能：做电站的时候是如何在质量问题上做认证的？

张俊：通常情况我们都是会去买一个保险，或者做CQC（中国质量认证中心）的认证，电站质量的好坏关键是看EPC单价的高低，同时审查设备清单。

无所不能：能源局计划出台《光伏电站性能检测与质量评估技术规范(征求意见稿)》，为以后银行批贷和电站交易提供参考，如果这个规范出台，是否会对EPC制造商产生比较大的影响？

张俊：其实，因为每个企业（买家）的情况不一样，想要达到的效果也不一样，就会给出不同的EPC单价，10块钱做个项目和6块钱做个项目，那电站的质量、技术要求等肯定是不一样的。比如：某基金公司，它可能需要购进一个电站，要求比较低，它是只要求这个电站能正常发电，并不考核发电量，它可能就会给了一个较低的EPC单价，做这个工程可能要符合国标就比较难了，你只能按照买家的要求去做。

无所不能：所以您认为政府在电站交易方面应该起什么作用？

张俊：政府应当创造公平、公正和公允的市场环境，要进一步细化可执行的相关规定，比如电站买卖合同的标准是有必要的。但在电站的质量上做一个标准，可能是很难执行的，因为电站的质量不是由第三方说的算的，应该是由出让方与持有方双方达成一致才说的算。

为什么国内光伏电站这么热？

无所不能：但是如果光伏电站的质量有问题，发电量不会影响最后收益吗？

张俊：所谓光伏电站的真正的商业模式肯定是去收取电费，有良好、稳定的现金流，这样运营一年一年下去，但是中国人的习惯就是短平快，还有就是拿现钞，他不会关注今后的收益有多高，他只不过是拿这个收益跟你去砍EPC的价格而已，砍成本而已，作为民营企业短时间的持有是可以的。而五大四小电力公司，他们持有电站是有一定的政治意义在里面，他们做火电，水电这种有污染的电站，是需要配比一些新能源的项目进去。举个例子，他们做3个GW的超大的火电站项目，那就需要配备20~30 MW的光伏项目，只有是传统发电型的企业才是长期持有项目的最终玩家。

无所不能：那是光伏电站还没到靠电费赚钱的时候吗？

张俊：为什么光伏电站也比不上传统以及核能电厂？一个火电厂，同样是20兆瓦的容量，用1:1来算，光伏电站一年20兆瓦是发2000万度电，而火电厂1个小时就能发2万度电，这个经济效益怎么比？也就说光伏再补贴，国家支持力度再大，也没有办法和火电厂去拼，没有可比性的，况且国家的扶持只是让更多的光伏企业找出适合自己的商业模式，国家的扶持只是让你能站起来行走，至于怎么跑，跑的有多快那是光伏企业家自己去探索的问题。

可以这样说，国内光伏目前本身很火，包括很多大型国有投资集团、基金公司等都很看好它，因为目前没有什么其他好的行业可以投。相比之下，光伏确实是个比较好的，稳定的投资项目，因为电站是有稳定的现金流，光伏电站通过我们国家以及相关地方政府的大力扶持，以及相关的政策的发布，那目前国内光伏电站的IIR也能达到12~13%，也就说投光伏电站还是比较能旱涝保收的。

光伏投资电站热潮不会太长

无所不能：那您认为地面电站这场投资潮可以持续多久？

张俊：如果两年以后，民营企业也能做核电和风电了，这个时候光伏电站的情况会怎么样？像今年，光伏电站的路条每瓦可能是3~8毛钱，就是因为有很多的国内外的基金公司、国内外上市公司、以及传统发电企业等都想要这个项目，价格就被哄炒起来了。但是这个场景会长久么？我个人认为时间不会太长，中国地面电站的这种热炒风波最多持续差不多到2015年10月份左右就会结束。

无所不能：您认为未来的投资热点会如何转移？光伏的情况会如何？

张俊：现在最火的就是LNG天然气，就是因为今年5月份中俄签订了供气合同，国内的分布式的供气供能、LNG码头就可能是热点了。但是公募也好，私募也好，都是有成本的，所以，现在这两年时间怎么度过？就是用光伏电站来过渡一下，它在这里是一个金融手段。