博云新材：市场拓展新思路，业绩进入反转期
研究机构：国泰君安证券分析师：桑永亮 撰写日期：2013-11-25
投资要点：
结论：博云新材（002297，股吧）主要业务业绩在2014年将迎来反转或保持快速增长，我们预测2013-2014年EPS依次为0.05、0.18元。随时间进入2014年，我们按照更新的EPS测算目标价为11.6元，增持评级。
民航飞机刹车片业务预计2014年反转。博云新材加大了深航、南航等航空公司的开拓力度，目前来看2014年定会有所斩获。
战斗机刹车系统业务预计继续保持高速增长。长沙鑫航2013收入利润均实现较快增长，但毛利率不高。随战斗机刹车产品价格提升、退税、以及列装量增加等因素支撑，2014年会保持快速增长。
汽车刹车片保持高速增长。前三季度收入增长80%多，毛利率从17%提升到24%，取得可喜成绩。由于目前开工率仅有30-50%，未来有足够的产能空间。2014年公司与霍尼韦尔、NAPA、国内汽车厂的合作将进一步加深，产能预计进一步释放，收入和毛利率会进一步提升。
硬质合金业务厚积薄发，进入快速增长期。2013年前三季收入增40%，利润增300%，源于超细晶产品取得突破，销量大增。公司积极与下游客户接触，同时提升管理水平和产品质量，2013年终于迎来国外厂商的大面积订货。我们判断增长只是刚起步，下游客户的需求规模巨大。定增项目将大幅提升公司利润。定增产能预计2014下半年试生产。C919将成为公司长久的利润保障，而短期收益主要来自以下两方面：（1）新建产能要向博云新材本部采购装备以及后续的设备更新，总计贡献几千万收入。（2）依托与霍尼韦尔的合作获取海外订单。
一位熟悉太阳能技术的业内人士表示，石墨烯太阳能技术的光电转换效率高达60%，是现有多晶硅太阳能技术的2倍。当前市面上的太阳能电池板基本为多晶硅，其光电转换率为30%左右。
众所周知，石墨烯是一种由碳原子构成的单层片状结构的新材料，由碳原子以 sp2杂化轨道组成六角型呈蜂巢晶格的平面薄膜，只有一个碳原子厚度的二维材料。据了解，石墨烯不仅是已知材料中最薄的一种，还非常牢固坚硬；作为单质，它在室温下传递电子的速度比已知导体都快。
至于“薄”和“坚硬”，相信大家很容易想起苹果在 iOS 设备上使用上康宁大猩猩玻璃。虽然石墨烯不属于玻璃，但是它也可以与 iOS设备产品产生联系。对于石墨烯的用途，麻省理工学院日前发表新闻稿称，虽然石墨烯给人们的初印象是用来打造太阳能应用程序、夜视镜、夜视相机等，但实际上它也是新一代太阳能电池的潜在组合材料。
麻省理工表示，石墨烯的未来十分光明，因为通过这种材料，技术人员可以开发出极具性价比的太阳能电池，而且还能够帮助设备厂商打造出处理能力更快、更坚固、更便宜电子产品。假如石墨烯的开发技术足够成熟，相信苹果不会错过再一次引领潮流的机会。这其中，透明电极的应用最引人注目。“石墨烯良好的电导性能和透光性能，使它在透明电导电极方面有非常好的应用前景。”
业内人士表示，如今电子产品中的触摸屏、液晶显示、有机光伏电池、有机发光二极管等都需要良好的透明电导电极材料。传统的电导电极应用的是氧化铟锡，而这种材料脆度较高，比较容易损毁。与之相比，石墨烯不仅更加坚硬，性能也更好。
分析人士表示，石墨烯原本就是A股市场的老概念，如今苹果搭上石墨烯，将给石墨烯相关概念提供新的炒作契机；再加上上周苹果引发的蓝宝石炒作风也在继续，因而不排除石墨烯概念借势“起舞”的可能。
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