光伏企业“内战” 豪赌内需扩容

 

        企业加紧“内战”

        尽管国内光伏市场正在一系列利好刺激下逐步回暖，但这股暖流短期内可能并不会传遍整个产业链中各环节。

        前述平安证券分析师指出，目前来看，经历了近两年的调整期，目前行业整体名义产能仍远大于需求。根据平安证券跟踪的A股和中概股光伏公司最新财务指标，2013年第一季度A股和美国中概股的平均存货周转天数为106天，其中最低的是晶科和晶澳两家也分别达到56和57天，这说明目前行业整体存货周转天数仍然较高，上游制造业领域“去产能化”进程仍将旷日持久。

        按照业内比较统一的看法，此轮光伏市场“春江水暖”中，最“先知”的当属产业链下游的电站开发环节。多位券商分析师均对记者表示，目前国内大型光伏电站开发的内部收益率可达8%—10%，补贴电价如果上调，将有望进一步提升。这一数字要远好于目前包括电池组件、硅片和硅料等上游制造业环节纷纷徘徊在“负时代”的毛利率水平。

        根据一份市场分析报告披露的数据，2010年国内只有中广核、国电光伏和特变电工等少数“国字号”企业从事大型光伏电站开发，到2012年，包括海润光伏、综艺股份、中利科技、向日葵等A股多家公司也纷纷加入这一大军行列。据该报告，目前已经将建成光伏电站销售出去的上市公司有综艺股份、东方日升、中利科技、海润光伏、向日葵，其中已经确认收入的上市公司为综艺股份、东方日升。

        事实上，随着国内政策形势日渐明朗，进入2013年，国内众多企业纷纷开始发力豪赌电站开发这一市场“蛋糕”。

        最新的情况是，7月5日，A股光伏巨头海润光伏携手江西顺风光电投资公司合作开发规模达479MW的光伏电站项目，双方签订的合同总金额高达近42亿元。此外，爱康科技也公告称，公司新疆精河光伏电站一期20MW项目已建成并将于近期并网，二期20MW项目也获得新疆自治区发改委批复，将于近期开建。

        事实上，上述两公司近来在电站开发上的投资动作频频。海润光伏在此前5月22日发布公告，将投建190MW电站，其中分布在河北故城、甘肃金川、内蒙古兴和、新疆吐鲁番、新疆精河五地，总计投资超过19亿元。

        爱康科技也不顾去年全年逾5000万元的亏损，毅然于今年4月为上述新疆精河光伏电站项目增资5600万元，以支持其加快电站开发步伐。此外，还曾于今年年初为其控股孙公司青海蓓翔新能源开发有限公司担保1.6亿元，支持其向国家开发银行青海省分行申请1.5亿元贷款，用于开发青海蓓翔三期20MW电站。

        平安证券分析师认为，传统制造商纷纷进入下游开发电站，最明显的效果就是消化自身庞大的电池组件库存，同时还能凭借后期转让电站获得额外收益。这些效果预计将会在各公司2013年三季报及年报中纷纷转化为上市公司实际业绩贡献。