中利科技光伏电站前景看好

　日本光伏补贴极具吸引力，公司成功进军日本光伏电站市场

在欧美光伏市场贸易壁垒高企的环境下，日本市场的强劲增长为整个光伏行业注入了一剂强心剂。福岛核灾难后大多数核电站的关闭导致电力需求量高涨，而日本政府出台的政策及规划对光伏产业支持力度极大，同时日本银行利息较低、国民环保意识较高，这一系列因素共同推动日本光伏市场高速发展。

2012年7月1日，FiT政策开始执行，上网电价高达42日元/kWh，其中屋顶项目（<10kW）免税，大型项目（≥10kW）包含2日元/kWh的税。这一上网电价折合为人民币超过2.5元/kWh，比国内的1元/kWh的上网电价高出1倍有余。2013年4月1日，上网电价削减约10%，但这不能改变日本市场仍最具投资吸引力这一事实。

未来三年，中利科技拟大规模开发投资日本光伏电站。控股子公司中利腾晖与福山株式会社签署了《光伏电站合作开发协议》，双方拟定于2013~2015年在日本共同投资开发福山株式会社已取得政府批文的500MW光伏电站项目，其中2013年约80MW，2014年不低于200MW，2015年不低于200MW。同时，中利腾晖与日本东亚集团签署协议，未来三年双方共同投资开发300MW光伏电站项目，其中2013年不低于50MW，2014年不低于150MW，2015年100MW。

另一方面，日本光伏市场进入门槛较高，中利科技的提前布局将在未来竞争中处于有利地位。在日本，光伏产品有两个重要的认证，分别是日本太阳能发电普及扩大中心的J-PEC(JapanPhotovoltaicEx－pansionCenter)认证与日本电气安全环境测试实验室颁发的JET(JapanElectricalSafetyandEnvironmentTechnologyLaboratories)认证，两者分别针对不同光伏发电系统市场的产品提出相关检测要求。

J-PEC认证是日本住宅用屋顶太阳能发电系统(<10kW)进入的门槛，只有获得J-PEC认证才能获得住宅屋顶光伏发电系统的补贴，而目前日本光伏市场以住宅屋顶项目为主，占到80%以上。JET认证是负责执行电气产品的工厂审查以及产品测试，同属于IECEE-CB体系，它主要针对日本大型屋顶、地面电站项目，要获得JET认证需要先对组件产品的可靠性、安全性等方面进行相关测试。在日本现行的FiT政策下，投资建设光伏电站的投资回报率相当可观。对于中国企业来说，日本市场门槛较高，一般需要JET认证和J-PEC认证；中国企业一般通过注册分公司并作为系统集成商参与电站项目开发建设来销售产品，或者寻求日本代理商。

中利科技此次成功签署的3年800MW的合作投资开发协议，是公司开拓日本市场取得的巨大突破，表明公司成功进军日本光伏电站市场。公司的两个合作方福山株式会社与东亚集团均有良好的项目储备与开发经验，且有多家能源长期投资基金作为后援力量，项目资源与客户资源俱佳，有利于电站建成之后的运营与转让。

　光伏电站的商业模式已获验证

公司的光伏业务采取国内销售与国外销售并重、以建设光伏电站为主、组件销售为辅的经营策略。公司凭借自身的资源优势，形成了光伏电站快速开发、建设、转让的商业模式，2012年顺利转让120MW电站项目，验证了其商业模式的可行性。目前，公司优质项目储备丰富，2013年已启动及规划的光伏电站项目近400MW。我们判断，公司光伏电站转让的确定性较高，今年下半年将大规模确认收入，该业务的收入与利润未来有望持续保持高速增长。