中国光伏企业的集体“超日” 疯狂还是无奈？

那么，这算是诈骗银行的行为吗？

“这不过是一种通行的融资模式和资本杠杆设计。”苏维利以房地产举例来说明：如果一套房子的建安成本是5000元/m2，市场行情是20000元/m2，买房者到银行去按揭贷款，银行不会管你的建安成本究竟是不是5000/m2，而只会以20000元/m2的价格为基础为买房者办理按揭贷款。

“怎么没有人说买房者和地产公司在联合诈骗银行呢？”苏维利进一步解释，站在银行的角度，需要掌控的是信贷资金的安全性与可回收性，并尽量把这些指标量化，而不可能去考虑项目投资成本比例等属于项目投资者的风险控制内容。“银行不会管你的项目成本是高是低，更不会管你把利润让给了哪个供应商，也管不了，它只能通过测算偿债覆盖率来考量贷款的安全性，只要你的偿债覆盖率符合相关要求，也满足其他放贷要求，银行就可以贷款给你。”

“而针对电站的收购者来说，只要收益满足其回报需求，你这个项目投资是1块钱每瓦还是100块钱每瓦，跟他其实是没有关系的。这是一种买与卖的商业关系，一个天性希望低买，一个则希望高卖，如果没有各自的计算方法，生意就无法成交。”苏维利表示，正是这样的商业和金融运作，才使得产业链相关者大家都能活着，都能有利润。金融之于商业的价值，也正在于此。

苏维利认为，在这个过程中，产业链上的优势地位者自然拥有超额利润，这由其商业模式和商业地位在产业链上的位置所决定。

那么，天华阳光的商业模式和商业地位又有何独特之处呢？

天华模式

与往年一样，苏维利2012年的大部分精力仍然放在了海外市场。虽然观望国内市场数年的天华阳光2012年终于开始在国内投建电站，但苏维利对这个市场的判断似乎并未有多少改变。

“这是一个很无奈的市场，把前端制造业价格不菲的产品投资到下游建成电站时，金融机构却并不认可电站自身的资产价值，被评估为零，除非有其它等额资产做担保。”苏维利认为，目前市场形势如此严峻，如果不解决这个问题，如果所有的金融手段都不能用，市场份额放得再大也解决不了行业困境。

因此，苏维利在国内市场的投资仍不免犹豫。他的犹豫，与天华阳光的商业模式息息相关。

简单地理解，天华阳光定位在光伏电站项目开发和项目投融资服务环节，属于上游产品制造商、下游电站投资商、电站设计建造商、电站运营商、银行等金融服务商之间的整合者与粘合者，这正是郎咸平教授“6+1”产业理论中“6”的位置。其运营模式可以归纳为：开发项目、投建项目、为项目融资、卖出项目。

苏维利介绍说，这要求天华阳光拥有五种能力，一是项目开发能力，二是项目设计、建设及并网能力，三是融资能力，四是项目销售能力，五是全球太阳能电力资产长期运营维护和管理能力。在他看来，此五种能力缺一不可，缺一就不再完整，缺一这个模式也就没法再运转下去。