雪球财经光伏行业分析师王毓明告诉本刊记者，当前光伏企业的资金普遍比较紧张，公司负债率都较高，偿债风险很大。
尚德电力公司财务报告显示，2011年公司负债总额36亿美元，负债率达到79%，而今年一季度负债继续上升，公司负债率攀升到82%左右，偿还债务能力风险进一步加大。
而更值得警惕的是，今年第二季度，尚德电力毛利率约为-10%，这意味着尚德电力的产品卖出越多，亏得越多。到明年3月份，尚德电力还有一笔近5亿美元可转债到期必须偿还。
今年早些时候， 英利绿色能源 、保定天威、江苏中能、晶科能源（JKS.NYSE）等光伏巨头纷纷被国内评级机构下调评级。汤森路透Star Mine的数据显示，多位分析师已调高英利绿色能源、尚德电力、天合光能和晶澳太阳能的亏损预估。
“中国市场上的太阳能面板价格可能还会进一步跌至每瓦0.58美元，美国、加拿大、墨西哥等地太阳能面板将为每瓦0.69美元。”一位业内分析师说。
此外，光伏企业库存高企、经营性现金流锐减，再加上投资基金和银行对光伏热情的消退，整个光伏行业正面临资金链条紧绷甚至断裂的风险。
另有数据显示，今年上半年，沪深两市55家涉及光伏概念的上市公司，近80%的企业业绩出现下滑。
值得注意的是，由于欧债危机影响，欧洲各国政府都在紧缩开支，大幅削减清洁能源补贴，导致中国太阳能企业订单急剧下滑和取消;而美国带头的针对中国光伏产品出口的“双反”
调查，无疑是“火上浇油”;更重要的是，中国政府给予的大量补贴，导致众多厂家“一拥而上”，将这个高技术壁垒的产业弄成依靠廉价劳动力，打价格战的行业，出现严重产能过剩和恶性竞争。
光伏产业外患
“尚德们”的外患便是愈演愈烈的“光伏双反”。
“当前中国光伏企业对外依赖太多，国内市场尚未真正启动。”宋亮指出，中国光伏企业“走得太快”，技术积累仍然不够，产品以中低端为主，毛利率要比国外同行低20%左右。
资料显示，目前中国光伏产品90%左右出口到欧美市场。2011年中国光伏电池对欧洲出口金额204亿美元，约占同期该产品出口总额的73%。
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