分析师表示，很难清晰勾勒中国企业的债务状况，因为这些上市公司的短期债务通常向前滚动，基本上会成为长期债务。Pacific Crest证券分析师本•舒曼说，“天合光能的情况最好，成本结构也不错，没有其他厂商那么多的债务。”
由于太阳能面板价格下降，几乎所有的光伏企业都失去了现金，中国政府去年表示，希望看到太阳能产业的健康发展，保留少数有实力的大型企业。现在尚不清楚中国政府或持有债务的银行是否会推动太阳能产业整合。
本•舒曼说，“这是个耗资数百万美元的问题。我认为这不在于是否整合或何时整合的问题，而是如何整合的问题。这是否会成为被迫整合，或者国有企业接受债务援助?”
银行的支持
分析师表示，至少在目前看来，中国不可能让领先的光伏企业破产。布赖恩•萨勒诺表示，“只要政府的财力足够雄厚，他们可能会成为僵尸企业。”
中国地方政府支持光伏产业，是因为中国把电力供应看做经济的重要指标，业内人士认为，资金支持显然会让当地就业市场表现强劲。江西赛维今年年初裁减了5000名员工，在7月份得到了援助，江西省新余市政府宣布，将利用纳税人的钱来为该公司偿还债务。
英利绿色能源首席财务官李宗炜说，中国国有银行和外债提供者似乎更愿意支持前景最好的公司，等待光伏行业洗牌来淘汰弱小的企业。李宗炜向路透社表示，“这些银行都认为，太阳能是新兴行业，有着光明的未来，进行整合的前景更好。他们不想放弃在光伏行业的债务。”
李宗炜表示，英利绿色能源公司将在2012年下半年实现正向经营性现金流，但是预计进入中国光伏行业的新厂商将接管或收购实力较弱的企业。李宗炜说，“在很大程度上，我认为资金将来自国有企业或国内大型集团。”
李宗炜称，就其本身而言，英利绿色能源5月份在中国国内市场的债务是2.36亿美元，没有兴趣与其他公司进行合作，但是会寻求收购成本低的设备来扩大业务。
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