YieldCo模式

影响，2015年光伏股票市场遭受了巨大冲击。即使制造成本下降，友好政策频出，也不足以为其救火。投资者对yieldco模式特别提出质疑，担心过度杠杆化导致了估值下降。Sun Edison和它的

下降的影响，2015年光伏股票市场遭受了巨大冲击。即使制造成本下降，友好政策频出，也不足以为其救火。投资者对yieldco模式特别提出质疑，担心过度杠杆化导致了估值下降。Sun Edison和它的

、担保方式等种种限制，举步维艰。美股光伏公司晶澳和天合的退市应该是制造业的标志性事件，这一年这两家公司在资本市场估计只能干这一件事儿了。晶科的电力公司原来按照YieldCo的模式设计的，现在估计要有动作
了。明年完成2.4GW的目标妥妥的。第五名应该是正泰吧，预计今年1.6+明年0.6GW应该能做到2.2GW了吧。中广核2.1GW。两吉瓦俱乐部应该就这些了。明年底看结果。 退市、上市、YieldCo

资本市场估计只能干这一件事儿了。晶科的电力公司原来按照YieldCo的模式设计的，现在估计要有动作。说不定分拆到A股装壳算了。协鑫系这几家上市公司玩得漂亮！注册制虽然出来了，A股的壳价估计三五年还跌不下来。
做到2.2GW了吧。中广核2.1GW。两吉瓦俱乐部应该就这些了。明年底看结果。退市、上市、YieldCo，证券化这么折腾为了啥？中国的可再生能源电费补贴不到位以及Sun Edison的Terra

、协调发展，在资源和电网建设配套之间达到时间和空间上的平衡，让光伏板不再孤独的躺在地上晒太阳。5、行业整合、并购将成为主流光伏组件厂商从寒冬走出后倾向于轻资产运营模式，2015年各大光伏企业基本满产，超额
部分则倾向于采用外包委托加工模式。国家从宏观层面上通过领跑者计划等政策支持光伏中上游优势企业兼并、收购、重组落后产能企业，推动行业技术升级。部分光伏发电企业以高负债模式迅速扩张，但因补贴不到位、限电等

、协调发展，在资源和电网建设配套之间达到时间和空间上的平衡，让光伏板不再孤独的躺在地上晒太阳。 5行业整合、并购将成为主流 光伏组件厂商从寒冬走出后倾向于轻资产运营模式，2015年各大
光伏企业基本满产，超额部分则倾向于采用外包委托加工模式。国家从宏观层面上通过领跑者计划等政策支持光伏中上游优势企业兼并、收购、重组落后产能企业，推动行业技术升级。 部分光伏发电企业以高负债模式迅速扩张

电网建设统一规划、协调发展，在资源和电网建设配套之间达到时间和空间上的平衡，让光伏板不再孤独的躺在地上晒太阳。5、行业整合、并购将成为主流光伏组件厂商从寒冬走出后倾向于轻资产运营模式，2015年各大
光伏企业基本满产，超额部分则倾向于采用外包委托加工模式。国家从宏观层面上通过领跑者计划等政策支持光伏中上游优势企业兼并、收购、重组落后产能企业，推动行业技术升级。部分光伏发电企业以高负债模式迅速扩张，但因

模式，2015年各大光伏企业基本满产，超额部分则倾向于采用外包委托加工模式。国家从宏观层面上通过领跑者计划等政策支持光伏中上游优势企业兼并、收购、重组落后产能企业，推动行业技术升级。部分光伏发电企业以高
负债模式迅速扩张，但因补贴不到位、限电等因素导致现金流无法覆盖利息支出，2016年光伏发电企业资金链仍将保持紧张状态，光伏发电企业被迫转让电站或被收购、兼并将成为趋势。此外，传统行业力图转型进入

上市企业天华阳光与境内国企北汽集团开展合作并意在尝试YieldCo融资模式，则可能开创中国境内光伏电站资产通过境外上市公司平台再融资的先河。2014年以来，中国光伏企业对这一产品呼声颇高，但鉴于国内
使得它已经产生数个成功案例。更加可喜的是，目前信托公司之于光伏终端市场，一些创新的思维和模式突破在即。例如英大信托借助控股股东在电网的垄断优势可能开创的以光伏电站未来收益权为风险控制的创新服务，再如

YieldCo案例的光伏企业有美国的SunEdison和中国的阿特斯。境外上市企业天华阳光与境内国企北汽集团开展合作并意在尝试YieldCo融资模式，则可能开创中国境内光伏电站资产通过境外上市公司平台