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三角焊带反射的光线恰好与电池片平行，此时，光线无法进入电池面(如下图)。 根据光线的折射公式以及玻璃1.58的折射率计算(sinxsin30=1.58，求x)，当光线的入射角约为53度时，光线

)。预估公司2019-2021年净利CAGR36%;维持目标价4.80港币，重申买入评级。当前估值8.8x2019年P/E。

95.6、119.1、148.1亿港币，下调归母净利预测8.6%、8.8%、2.4%至23.6、27.4、32.6亿港币;基于绝对估值，下调目标价至4.40港币(此前4.50港币)，重申买入评级。当前估值13.1x2019年P/E。

系统、储能系统等关键产品为核心支撑，针对工商业园区、数据中心、海岛、无电地区等微网，打造定制化的一核、两驱、X场景的智能微网解决方案。 电能路由器是交直流混合微网的核心设备。特变电工自主研发的世界首台10kV

系统、储能系统等关键产品为核心支撑，针对工商业园区、数据中心、海岛、无电地区等微网，打造定制化的一核、两驱、X场景的智能微网解决方案。 电能路由器是交直流混合微网的核心设备。特变电工自主研发的世界首台10kV

： 标准展位(豪标，3m x 3m)： 一区展位(国内企业)：RMB13,800/个 一区展位(外资企业)：US$3,500/个 二区展位(国内企业)：RMB12,800/个 二区展位(外资企业

、换电装置、充电站智能网络项目规划及成果展示、智能网联核心技术等; I. 其它 参展费用 标准展位(豪标，3m x 3m)： 一区展位(国内企业)：RMB13,800/个 二区展位(国内企业

，光伏玻璃有继续提价的空间(我们测算，光伏玻璃提价1元/平米，全年净利提升9200万)。预估公司2019-2021年净利CAGR36%;维持目标价4.80港币，重申买入评级。当前估值8.8x2019年P/E。 风险提示：新产能扩张不达预期，双面双玻推广不达预期。

，光伏玻璃提价1元/平米，全年净利提升9200万)。预估公司2019-2021年净利CAGR36%;维持目标价4.80港币，重申买入评级。当前估值8.8x2019年P/E。 风险提示：新产能扩张不达预期，双面双玻推广不达预期。

硅片过渡了。出现这种变化的原因是总体产能要远低于多晶，因而硅片尺寸要小得多，生产成本要高得多。这是推动所有电池生产商转向更大尺寸硅片的因素。 2010年之后，156mm x 156mm硅片越来越
成为p型单晶和多晶硅片的流行选择(每瓦成本更低)。由于生产成本较低，至2014年，125mm x 125mm P型硅片几乎从市场上消失了，只有一些使用了125mm x 125mm n型硅片的IBC和HJT