Q1

出货量上看，晶澳，韩华等一线企业Q1在日本市场的出货量均已达到100MW的水平，晶澳更是达到120MW左右的出货量，较去年同期的水平接近翻倍。而日本市场对于产品质量，转化效率的看重，使得这个市场相对
产品将呈现量价齐升的态势，盈利能力大幅改善从公司Q1数据上看，公司超过6成的产品销售至韩国，台湾等海外市场，我们认为，这些产品最终都通过客户的加工后大概率销往日本市场。给予对日本市场的持续看好，我们认为

70％，中电光伏涨幅达50％，韩华涨幅约30％，领跑市场。我们认为，日本市场数据的持续走强势此次上涨最直接的原因。从出货量上看，晶澳，韩华等一线企业Q1在日本市场的出货量均已达到100MW的水平，晶澳
预计，13年日本市场将为单晶市场带来超过1GW的需求增量，对于全年增速贡献有望超过10个百分点。受需求拉动，公司产品将呈现量价齐升的态势，盈利能力大幅改善从公司Q1数据上看，公司超过6成的产品销售至

海外市场的比例将对半划分，随着供求关系的平衡，预计下半年模组价格将反弹。 去年由于产能过剩模组价格20%的下滑，LDK今年Q1结束时债务高达29亿美元。

~530MW），毛利率为11~12%（原指引为中值个位数，Q1为1.7%）；英利预计出货量环比增长23~24%（原指引为增长10~15%），毛利率为11~12%（原指引为9~11%，Q1为4.1%）　　评论1.
阿特斯对日本市场出货量和解决方案业务的持续增长是公司业绩超预期的主要原因。公司Q2对日本组件出货比例达到总出货量的35.7%，约合159MW（Q1为24.5%和83MW），其中除了来自居民屋顶的稳定

将对半划分，随着供求关系的平衡，预计下半年模组价格将反弹。去年由于产能过剩模组价格20%的下滑，LDK今年Q1结束时债务高达29亿美元。

比例将对半划分，随着供求关系的平衡，预计下半年模组价格将反弹。去年由于产能过剩模组价格20%的下滑，赛维LDK今年Q1结束时债务高达29亿美元。

此轮周期，我们认为底部就在2012年。2013年，由于中国、日本、美国市场的崛起，需求复苏，周期将会反转。从毛利率来看，周期底部已现，最低点出现在2012年Q3，Q4仍然处于底部。2013年Q1

涨幅约30%，领跑市场。 我们认为，日本市场数据的持续走强势此次上涨最直接的原因。从出货量上看，晶澳，韩华等一线企业Q1在日本市场的出货量均已达到100MW的水平，晶澳更是达到120MW左右的
预计，13年日本市场将为单晶市场带来超过1GW的需求增量，对于全年增速贡献有望超过10个百分点。 受需求拉动，公司产品将呈现量价齐升的态势，盈利能力大幅改善 从公司Q1数据上看，公司超过6成

保证12年90%，25年80%的功率输出品质。晶科能源2011年推出了全新Q1新型组件，而近期又发布全新的WING系列新型组件，用不断的创新的技术和产品，满足不同的市场及客户需求。只有恒心者，才会去着力

领先水平。其电池片转化率18%，高于行业平均水平。而在质量上，承诺64道生产程序控制质量，以保证12年90%，25年80%的功率输出品质。晶科能源2011年推出了全新Q1新型组件，而近期又发布全新的