PE
(Wind 光伏指数)的 PE(TTM)为 42.23，电气设备行业(申万一级) 1.46 0.28 (4) (3) (2) (1) 0 1 2 汽 车 光 伏 指 数 化 工 电 子 机 械 设 备 轻
给予隆基股份目标价79.05元(对应2021年30倍PE),维持买入评级。东北证券也上调公司业绩预测，预计2020-2022年EPS分别为2.20、2.83和3.23元，维持买入评级。太平洋证券预计
2020-2022年净利润分别为77.28、97.04和117.53亿元，对应PE29、23和19倍，给予买入评级;万联证券预计2020-2022年归母净利润86.99/100.69/116.26亿元
2021年PE仅在20倍左右。 关注4条主线： 1)综合竞争力突出的龙头隆基股份、中环股份、通威股份; 2)受益于高效双面的相关标的爱旭股份、福斯特; 3)各环节领先的企业包括晶澳科技、阳光电源
情况下有望达到50GW;海外预计出现下滑，但下滑幅度不会太大，全年海外装机在70-80GW，同比下降6%-18%。
当前处于估值切换前期
华安证券看到，当前电气设备PE(TTM)的分位数为61%，其中
光伏设备PE(TTM)的分位数为49%，板块估值水平位于全市场中部偏低水平。从行业基本面分析，全球光伏需求正从疫情低点中逐渐恢复，行业盈利水平和估值有望得到双重修复。
此前压制光伏估值的因素主要有
历史中间偏低位置 在 28 个申万一级行业中，目前已有 9 个行业超过历史最高 PE，分位点大于 100%。另有 2 个行业接近历史最高 PE，分位点大于 90%。目前电气设备(申万)指数 PE
风险投资)减少了74%，为2.1亿美元，而2019年上半年筹集的7.99亿美元。 2020年上半年最大的VC/PE交易包括：Sunseap Group筹集了7,200万美元，Zero Mass
，2019年全球光伏企业融资总额达到了117亿美元(包括风险资本和私募股权VC，债务融资和公开市场融资),较2018年增长了20%。其中全球风险投资和私募股权融资(VC/PE)共计53笔交易，达到14亿
，额定输出电压3380~400V 3W+N+PE，输出电压频率50Hz，功率因数0.8超前 ~ 0.8滞后，最大总谐波失真3%;MPPT数量10，最大输入20路数，最大输入电流(每路MPPT)26A
，期待与您共同进步。1. 电性能偏低原因分析
1.1开路电压UOC偏低
a. 烧结烧穿;
b. 未扩散片;
c. 湿刻放反片;
d. PE 放反片;
e. 来料黑心片;
f. 污染片
来料黑心片;
e. PE 放反片;
f. 背面绒面抛光效果差;
g. 正面绒面效果不理想;
h. 扩散方阻小;
i. 来料氧含量超标;
j. 丝印效果差(高宽比异常、断栅多、虚印严重
由短边决定，所以158x182硅片的清洗、扩散、PE等各制程的均匀度都由短边158决定，有利于提升制造工艺过程中的均匀性及电池效率。同样地，以166x182尺寸来取代166或180的原理类似，这里就不
