N型电池组件
改进，金刚石线的导入和高效N型单晶电池的推广，单晶电池有望改变当前多晶电池占主流地位的现状。我们看好公司的高效单晶路线。
预计公司2013、2014和2015年的EPS分别为0.20、0.46和
年上半年，公司加大了新兴市场的开拓力度，海外新市场新客户的电池组件销售超过100MW。在日本市场，公司实现项目开发与销售快速推进；与此同时，公司成功开发了AC组件并在澳洲市场成功推出。总体而言，公司
%。光伏业务出口增长迅速，N型片出口提升毛利率。公司光伏业务实现收入10.6亿元，同比增长75%，毛利率达到10%，同比增长5.47%，主要受益于行业价格企稳、公司成本下降及高毛利的N型硅片出口提升。公司出口
亿元，同比增长39%，实现净利润为2，800万元，同比增长176%;经营活动产生的现金流净额为1.7亿元，较上年同期增长199%。
光伏业务出口增长迅速，N型片出口提升毛利率。
公司
光伏业务实现收入10.6亿元，同比增长75%，毛利率达到10%，同比增长5.47%，主要受益于行业价格企稳、公司成本下降及高毛利的N型硅片出口提升。公司出口收入达到4.75亿元，同比增长600%以上，占整体
命名的类单晶硅制备技术是制造低成本、高效率晶体硅太阳能电池的关键技术，目前该项技术已获重大突破，申请了5项国家专利。这是英利继推出熊猫N型单晶硅高效电池之后的又一力作。
从上游硅原料到铸锭、切片
、电池组件一条龙生产，再到下游光伏发电站系统集成建设，英利集团具有最完整的产业链。英利这种垂直一体化的全产业链，不仅可以对所有生产步骤进行严格质量控制，而且能够减少各种浪费和冗余，降低组件制造过程中的
不低于20%。因此发展高效太阳能电池用单晶硅是光伏产业发展的必然要求。之前中环股份的的单晶硅N型片产业化转换率达到22%~24%，而国内平均水平为不超过20%。从制造成本角度看，电池效率每提升1
%，将使得光伏电池组件的成本下降6%左右。公司的应用直拉和区熔融合工艺的CFZ单晶硅片转换率达到了24%~26%，这将大大提升公司的成本优势。此次增发有利于公司将技术优势转化为市场优势。
度电成本的下降有望提高其渗透率，预计2015年高效电池市场占有率有望达到37%。 N型片盈利能力强，出货比例提高改善公司业绩。公司普通的硅片的毛利率为5-10%，高于行业平均水平，N型片的价格比
、管理水平、区位布局等方面的竞争。综合来看，国金在硅片环节看好成本优势显著、龙头地位稳固的单晶硅片龙头隆基股份(601012.SH)，以及在高端N型单晶产品方面拥有先发优势的卡姆丹克太阳能(0712.HK
-硅片-电池片-组件，国金证券将这四个环节定义为光伏制造的主产业链。不同的景气复苏决定了投资标的选择不同。
对产业链而言，最先体会到行业回暖的也是离终端市场最近的电池组件环节，可谓春江水暖鸭先知
方向之一，单晶产品将会长期走强，N型单晶硅片将逐渐成为单晶主流；3)具备半导体基因的公司将在单晶的竞争中胜出。中环股份的行业领先的单晶CFZ技术和SunPower公司的C7系统可以实现完美的技术互补
，盈利情况未明显改善：2013年上半年，公司加大了新兴市场的开拓力度，海外新市场新客户的电池组件销售超过100MW。在日本市场，公司实现项目开发与销售快速推进；与此同时，公司成功开发了AC组件并在澳洲
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中环股份依托在电子级半导体材料领域的技术积累，技术创新，以半导体单晶硅材料一业为主实现相关多元的双产业链经营战略；发挥新能源产业单晶硅片的N型片技术、金刚石线切割晶片技术、CFZ技术等技术优势
光伏中心项目上，公司坚持稳健投资不盲从，通过多重敏感分析论证和实地勘测、收集样品数据分析等大量的前期准备工作，运用SunPower公司C7技术，中环股份N型单晶硅、CFZ单晶硅、金刚石线切割晶片等一系列
高效多晶硅片的转换效率，通过铸锭炉改造升级提高正常装炉量，改进完善JXQ600型线切片机和JXP1000型线剖方机的金刚线切工艺，继续推进500N准单晶技术及工艺的改进，JSH50A型蓝宝石晶体生长炉的设计
