HJT设备

异质结电池又被称为 HJT(Heterojunction Technology)或 SHJ(Silicon Heterojunction)。 HIT 电池与传统晶硅电池相比具有多种优势
HIT 产业化元年。量产方面，目前参与的厂商主要是：1)电池片环节新进入者;2)设备厂商;3)原有的薄膜电池制造商。当前全球 HIT 已有产能约 3GW，参与方规划 HIT 产能超过 15GW

。晶盛机电作为大尺寸硅片整线核心设备供应商，有望深度受益下游产能扩张，同时积极布局半导体业务，打开第二成长极。 ②电池片环节：HJT有望成为新一代主流技术，HJT与现有产线不兼容，未来从PERC向

的超额受益逐渐减少，行业积极探索Topcon、HJT及IBC技术等以获得领先市场的超额受益。HJT、Topcon等N型电池初始设备投资相比现在的PERC产线更高，例如目前单位GW的PERC产线设备投资

。由于缺乏统一质量标准，小、散、乱现象时有发生：设计缺陷、设备质量隐患、违规暴力施工、运行维护失当等问题频出。这不仅损害了老百姓的利益，也抹黑了光伏业的整体形象。 针对这一行业痛点
速。TOPCon(隧穿氧化钝化接触)、IBC(全背电极接触)、HJT(异质结)等技术将取得更大进步，更先进的技术将层出不穷。 天合梦，富家梦。平价上网是一个新开始，着眼于十四五以及更远的未来，户用光伏的好日子才刚刚开始。天合将以更高品质的原装光伏，引领分布式光伏的新未来。张兵说道。

出售设备的同时，我们放弃了对技术的控制，而将实现技术附加值大部分留给了他人。 梅耶博格董事会现决定，公司生产的HJT/SWCT(异质结技术和SmartWire智能网栅连接技术)生产设备仅供自己独家使用

，爱康、阿特斯、腾晖、比太等将对HJT电池进 行扩产或建中试线。 组件环节扩产企业包括东方日升(300118)、晶澳、尚德、隆基、华君、亿晶、中来、环晟、晶科、展宇、腾晖、协鑫集成(002506
和迭代快，新扩产产能在技术先进性和低成本上具备双重优势，并不是旧产能的简单复制。大尺寸硅片 、PERC+、TOPCon、HJT、半片MBB、高密度组件封装技术等已成为新产能扩产方向。 无疑，在新一轮

、4棒的提升，单月产量历经1.5吨、2吨、3.2吨、4吨的进步路程，在单晶硅晶体设备生产厂商中，早年具有代表性的汉虹、京运通为主，后续晶盛在不断斩获订单、获取市场认可后，市场份额不断扩张，逐步在市场上
取得领先优势。天通也发挥自身的晶体和半导体产业优势，在光伏晶体生长设备领域取得市场份额且稳步上升。单晶硅生产目前早已被大投料量、多次复投料技术更新迭代，单炉台月产量已经翻3倍-4倍，单炉月产量多至4吨

国际公告拟建设10GW的HJT电池生产线以来，一季度受疫情和集团合并影响，进度虽晚于预期，但是作为山西能源革命重点工程，GW级别的设备招标及之后的产线都有望与近期落实。同时，这也是记者首次把山煤国际作为光伏企业纳入到财报研究的理由。

。 ☆ 工序少，成本下降潜力大：从工艺生产来看，PERC电池工艺需要10道工序，而HJT仅需6道工序，相应的设备投资环节和工序也会有所减少。更简单的电池结构，也让成本下降潜力可观
处于盈亏平衡点，且量产工艺不易掌握，不同设备、不同电池企业分化较大，仅个别企业有相对成规模的订单。但随着平价需求和行业增长，我们认为HJT正受到更多企业关注，有望实现超预期突破。 3、投资建议：布局

底部抢占市占率，且毛利率保持平稳。 更令投资者关注的是，通威股份在经营计划中列出，不仅发力全产业链产能和降本增效，还加快技术研发，比如PERC+、HJT等电池领域。 营收增速创08年以来新高 从
%，用于太阳能电池业务。 实际上，光伏产业也是不进则退，今年热火的HJT电池吸引了大量资本。而通威股份的HJT电池研发产线于2018年底启动，2019 年 6 月正式运行，经过持续研发改进，截止目前