HJT电

，PERC+电池片的效率达到24%~24.5%;HJT电池的目标效率为24.5%~25%。2月28日，通威股份3.5万吨高纯晶硅项目落地乐山。据悉，永祥乐山高纯晶硅二期项目计划总投资约35亿元，建设年产3.5
来自中国，且合计出货量占据了全球一半市场份额。 光伏+储能渐成优先入市先决条件 电池网还注意到，光伏与锂电行业的发展有着一定的相似之处：前期都需要依靠国家补贴的扶持，市场培育到一定程度后补贴开始退出

更具效率优势：PERC 电池(钝化发射极和背面电池)起源于上世纪 80 年代，并自 2015 年开始 逐步市场化。PERC 电池通过在电池背面增加钝化层，阻止载流子的复合行为，减少电损失，同时增强
：PERC 技术在常规 BSF 电池基础上增加背面钝化层 沉积和激光开槽两道工序，此外，针对背部抛光需对基于化学湿台的边缘隔离步骤稍作调整，即可实现传统 BSF 电 池产线向 PERC 产线的升级

在3月23日举办的暾说微讲堂上，东方日升新能源股份有限公司电池研发中心高级经理崔艳峰做了《HJT电池光致衰减(增益)的研究》的报告。 报告介绍，东方日升对HJT电池进行了LID与LeTID的测试
，均表现为光致增益，而非光致衰减。研究了焊接过程中光+热对HJT电池的影响，发现同样有光致增益的表现，且对其进行LID与LeTID测试，仍然表现为增益。 东方日升研究认为，一方面是由于a-si:H

摊薄成本。非硅成本包括长晶过程中设备、电 力、人工、特气的耗费，以及切片过程中金刚线线材损耗等其他成本。 单晶市占率上升，与多晶价差扩大。根据智研咨询，2018年国内单晶硅片产量占
。 (三)电池片：PERC 已成主流，HJT 蓄势待发 高性价比助力P型占据主流。根据基体硅掺杂种类的不同(硼或磷)，晶硅太阳电池可分为P型和N型电池。其中，P型起步较早，工艺技术通过持续改进已趋于成熟

应用，2019年，单晶逆袭多晶成为市场主流，占比达到65%。 而随着PERC商业化的成熟，行业在下一代电池技术上积极布局。巨头纷纷推出HJT、TOPcon等生产规划。 看到技术迭代的商业机会，产业
风光同场布置。 陆川甚至大胆畅想，电有一天是不值钱的，(竞争力)取决于你的服务，给他(客户)一个好的服务就可以了。 平价迷雾 2021年，光伏行业将全面进入平价时代。而平价的不确定性，或将加剧行业

：通威投建30GW的电池项目，以及发布电池2020-2023年发展规划。电池市场格局未定和HJT、大硅片等技术依然在迭代中，将是电池产能持续扩张的持续原动力，电池设备企业将是光伏设备中最具成长性的子
行业。 3)锂电设备：特斯拉财报超预期，海外新能源汽车销量大增。海外电动化加速，有望打开设备企业的成长空间，建议关注锂电设备龙头企业。

池时代。目前，常规 Al-BSF 单晶电 池的效率大概是 20-20.3%，对应的组件功率为 280W，主要的效率损失来自于 背面全金属的复合。因此，背钝化电池结构 PERC 应运而生，与常规电池
层可以增加光学内反射作用，因此电池的电流 ISC 也会有显著的提升。 作为第 3 代电池，目前 HJT(异质结)异质结电池研发进展迅速。PERC 快速 推广之后， N 型电池开始受到业内

占 比 将 达 85% 以 上 和 40%-80% ; 电 池 片 累 计 产 能 将 达30-40/40-60/60-80/80-100GW，其中 PERC+电池片效率将达 24%-24.5
%以上，HJT 电池片效率将达 24.5%-25%以上，且 PERC 非硅成本目标将在 0.18 元/W以下，硅料和电池片成本有望双双保持全球最低。 资本开支及融资规模将加大，市场地位 有望稳步提升

30GW，其中一期、二期15GW将以PERC/PERC+/Topcon为主(PERC+和Topcon可以在现有PERC产线基础上升级改造)，三期、四期预计15GW预留给HJT。 面对激烈的市场环境
，加上业内认定HJT技术会带来下一轮的增长机遇，通威毫不犹豫选择了加速试验。此前，关于中远期规划的问题，通威集团有限公司副总裁胡荣柱曾表示，在看待未来光伏产业的发展方向时不仅要站在行业角度上去思考，还要

01摘要 作为新一代高效光伏电池中的佼佼者，异质结HJT电池具备转换效率高、提效空间大、发电能力强、工艺流程短等多重优势，目前正受到产业资本的高度关注。我们在HJT电池转换效率23.5%、25年
功率衰减8%、4%发电增益的假设下，判断HJT电池非硅成本的临界范围约0.4-0.5元/W，预计当异质结电池性价比优势逐步显现之后有望实现对主流路线的替代。 02支撑评级的要点 HJT电池实验室