EVA胶膜项目

显著提升；欧洲电站运营模式已经成熟，国内电站及分布式启动在即，未来将成为业绩弹性最大部分；收购EVA胶膜业务如获批2014年可贡献业绩。假设增发1.12亿股，我们预计摊薄后2014-15年EPS分别为
新能源公司签订多项战略合作协议，提升系统集成业务竞争力。特变电工控股公司新疆新能源股份有限公司及其子公司西安佳阳新特能源有限公司与陕西省榆林市和延安市多个县级人民政府签署了6个风能或光伏发电的项目

。招股说明书显示，福斯特光伏为国内EVA胶膜龙头企业，而EVA胶膜是光伏组件的关键封装材料。该公司此次拟公开发行不超过1亿股，募投资金将主要用于扩大EVA胶膜生产规模。但值得注意的是，福特斯光伏目前存在

来看，杜邦等公司还在积极开发可替代EVA封装胶膜的性能更优越的新材料，这将可能使未来市场发生根本性变化。让人感到担忧的是，福斯特光伏此次募集资金还是用于扩大EVA胶膜项目，这有可能会放大产品结构单一的

。据了解，EVA胶膜是太阳电池组件封装过程中一种非常关键的材料，EVA自身化学结构不稳定，耐老化性能相对较差。虽然目前业内有检测认证机构对其进行测试考核，但即便是常规的湿热老化测试，在85%湿度、85

变，这其实一种老化，很大程度上影响了太阳光透过率，缩短了组件的使用寿命。 据了解，EVA胶膜是太阳电池组件封装过程中一种非常关键的材料，EVA自身化学结构不稳定，耐老化性能相对较差。虽然

来自EVA胶膜，而募投项目也主要扩大EVA胶膜生产规模，结构单一的主营产品，能否应对市场变化风险，尚不得而知。 　　招股书披露，福斯特光伏2011、2012和2013年度EVA胶膜销售金额分别达到

将不仅仅是企业自身的损失，而是对投资者利益的侵害。募资扩产并非上策福斯特光伏的营收主要来自EVA胶膜，而募投项目也主要扩大EVA胶膜生产规模，结构单一的主营产品，能否应对市场变化风险，尚不得而知。招股书

自身的损失，而是对投资者利益的侵害。募资扩产并非上策福斯特光伏的营收主要来自EVA胶膜，而募投项目也主要扩大EVA胶膜生产规模，结构单一的主营产品，能否应对市场变化风险，尚不得而知。招股书披露

情况。毛利率方面，其产品毛利率高于光伏制造行业，2011年-2013年EVA胶膜的毛利率分别为37.26%、45.53%、39.78%。募投项目方面，大部分募集资金用于投资年产1.8亿平方米EVA胶膜