EPS

预计公司2017-2019 年归母净利润分别为6.88 亿元、4.06 亿元、4.14 亿元,对应EPS 分别为1.07、0.63 和0.65 元/股,当前股价对应PE 分别为11 倍、19 倍和19 倍。维持增持评级。

)以及配套的阀控式密封铅酸蓄电池。 经营范围包括但不限于：UPS不间断电源、逆变电源、EPS应急电源、太阳能逆变器、太阳能控制器、热交换器、变频器PLC可编程控制器、电子产品、防雷产品、五金产品、通信

旺盛，同时受益海外光伏发展，公司2017 年业绩有望改善。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.88 亿元、4.06 亿元、4.14 亿元，对应EPS 分别为1.07、0.63 和

光钎光缆需求旺盛，同时受益海外光伏发展，公司2017 年业绩有望改善。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.88 亿元、4.06 亿元、4.14 亿元，对应EPS 分别为1.07

60.04亿元,同比增长31.39%; 归属母公司净利润5.54亿元,同比增长30.14%;对应EPS 为0.39元。其中,4季度实现收入27.73亿元,同比增长35.67%;归属母公司净利润2.57
亿元,同比增长56.28%;4季度EPS 为0.18元,3季度为0.05元。公司同时发布2017年一季报,实现收入12.47亿元,同比下降8.69%,归属母公司净利润1.29亿元,同比增长6.59

：公司产业链闭环凸显竞争优势，投资+运营规模遥遥领先，我们维持盈利预测，不考虑收购预计公司17-19 年实现归母净利润4.66 亿元、5.64 亿元和6.98 亿元，对应EPS 分别为0.59、0.72

预计公司17年、18年、19年EPS分别为0.05、0.06、0.07元,对应5月2日收盘价(2.74元)的市盈率分别为58、45和37倍,考虑到行业步入稳定发展期,发展机会结构分化,以及行业因素导致

2016 年同期成长 5%，每股盈余（EPS）为 0.25 美元。据 Barron’s 报导，分析师原预估营收 6.7 亿美元，每股将亏 0.15 美元。（Source：First Solar）First
，First Solar 预估营收将介于 28.5-29.5 亿美元之间，高于先前预估的 28-29 亿美元；EPS 也从 0-0.5 美元调高至 0.25-0.75 美元。First Solar 当日于正常交易时段收涨 2.6%，盘后受财报利多消息激励更是跳涨 8.34%、暂报 32.85 美元。

伏电站业务拉动业绩增长,光伏龙头地位稳固。公司2016年实现营业收入70.17亿元,同比增长33.41%,归属于母公司净利润6.89亿元,同比增长113.67%,对应EPS1.06元/股,同比
亿元、107.48亿元,归母净利润分别为7.86元、9.61亿元、10.98亿元,EPS分别为0.87、1.06、1.21元,对应2017年4月27日收盘价(13.64元)的PE分别为16、13、11

%，买入)签订框架协议，共同建设分布式储能系统，与公司光伏业务实现有效融合。盈利预测：预计公司2017-2019年的EPS分别为0.40、0.50和0.57元，维持公司增持评级。风险提示：分布式拓展低于预期，能源互联网进展低于预期。