EPS

。考虑公司增发、送转摊薄等因素,预计2016年~2018年,EPS分别为0.45元、0.52元和0.62元,对应29.78倍、25.77倍和21.61倍。考虑到公司光伏电力板块基数小,弹性大,维持推荐评级。风险提示:竞争激烈带来毛利率下降的风险;电站系统集成业务不达预期风险;应收账款

万美元。净摊薄每股收益（EPS）为0.22美元，上一季度为0.35美元，去年为0.55美元。SolarEdge公司董事长兼首席执行官GuySella评论道：我们将本季度的重点放在新产品制造，包括目前在全球

。上海德尔福13-14年净利润分别为2.02亿元和2.24亿元,预计将增厚EPS 0.09元左右。看好航天八院资产注入预期。军工科院院所改制稳步推进,航天科技集团明确提出十三五期间资产证券化率将由15
,预计公司16-18年EPS分别为0.28/0.34/0.41元;非公开发行完成后,16年EPS将摊薄为0.24元。我们看好公司主业发展和航天八院资产注入预期,维持买入评级。风险提示:军工资产证券化进度存在不确定性;光伏电站行业增速低于预期。

平均转化率12.7%。净营收35亿-38亿美元；EPS 4-4.5美元；经营现金流 8.5亿-9.5亿美元，包括通过Desert Sunlight项目获得的7500万美元净现金和业务结构重组带来的

、1.15元/股公司电站系统集成业务快速发展，户用分布式有望爆发式增长，逆变器业务稳定推进，储能发展潜力大，预计17-19年EPS分别为0.62/0.93/1.15元/股，当前价格下，对应PE分别为26.3X/17.5X/14.2X，给予买入评级。风险提示光伏产业政策变化、限电情况加剧，海外市场拓展不及预期。

。上海德尔福13-14年净利润分别为2.02亿元和2.24亿元，预计将增厚EPS0.09元左右。看好航天八院资产注入预期。军工科院院所改制稳步推进，航天科技(37.110, 0.01, 0.03
上海德尔福并表，未考虑非公开发行的情况下，预计公司16-18年EPS分别为0.28/0.34/0.41元；非公开发行完成后，16年EPS将摊薄为0.24元。我们看好公司主业发展和航天八院资产注入预期，维持买入评级。

。我们维持买入的投资评级,2016-2017年的EPS 分别为0.66元和0.98元。风险提示:新能源汽车政策的不确定性;光伏政策和建设速度不确定性;储能市场展缓慢;市场竞争风险。

年将实现收入118.84、178.26、213.91亿元，实现净利9.09亿、12.50亿、15.59亿元，对应EPS分别为0.18、0.24、0.30元，对应当前股价PE分别为36、26、21倍。考虑到公司主业增长稳定，储能以及充电桩新品有望突破，我们看好公司的发展前景，维持推荐评级。

。2015年,海外营收约几千万左右,2016年争取实现1.5亿~1.8亿元(海外项目周期长,不确定性强)。维持推荐评级。考虑到公司定向增发摊薄等因素,我们预计公司2015-2017年,EPS分别为

1.3,3.89和6.08亿元,EPS分别为0.24,0.50和0.77元,对应PE分别为38.4X,18.4X和12X,我们看好公司光伏电站+新能源汽车双轮驱动未来发展空间,给予买入评级。风险提示公司光伏电站运营不达预期,新能源政策有所变化,新能源汽车业务推进不达预期。