A股光伏企业
年来的光伏装机总量。其中，分布式新增1944万千瓦，同比增长3.7倍。受分布式光伏的补贴政策吸引，国内光伏企业自去年起纷纷加大分布式光伏项目的建设力度。
这一趋势延续到今年第一季度。数据显示，一季度
多重因素下，光伏企业今年的经营压力要比2017年更大。
协鑫集成4月底发布的2018年一季报显示，公司实现营业收入20.21亿元，同比下降18.38%;归属于上市公司股东的净亏损1.47亿元，同比
企业……如今它们已经成为新三板一股不可忽视的力量，未来它们可能成为中国光伏企业在资本市场的中坚力量。
为了读者对这一众将有更深刻的了解，黑鹰光伏研究院从营业收入、净利润、毛利率以及三大现金流等6个
【黑鹰研究院 |王亮】
它出身高贵，名不出众，如今它成为许多中小光伏企业心中新的资本栖息地，它就是经国务院批准，素有中国纳斯达克之称的新三板。大约半个月前，黑鹰团队从挂牌新三板的11439家企业中
下主流价格计算，未来三年金刚线市场空间将超过百亿。
看得见的市场空间吸引着资本。去年，三家金刚线企业先后登陆A股。此外，还有四家上市公司纷纷布局这根细线。
但众企业“厮杀”之时，行业变化也悄然来临
”。
生死“一线”
金刚线之所以能得到光伏企业的重视，得益于其对下游光伏制造领域产生的不可忽视的“蝴蝶效应”：首先，金刚线切割可降低单位硅片对硅料需求，使得硅片切得更薄更快，从而减少硅片单位投资成本
低于社会平均收益率。
解释完这些，或许大家就能理解，为什么我非常反对光伏企业搞垂直整合了，这是违背经济学的基本常识的。然而我现在看到的现象是，几个光伏巨头乐此不疲。保利协鑫可以说是垂直整合的极致典范
，这其实也是无奈。草莽时代走来的一群企业家们身上总有一股什么都不怕的拼搏精神。更何况如果竞争对手普遍搞垂直整合，剩下的企业也就很难保持头脑清晰，起码出于自我保护的目的也会被动地进行垂直整合(营商氛围
增长3.7倍。受分布式光伏的补贴政策吸引，国内光伏企业自去年起纷纷加大分布式光伏项目的建设力度。
这一趋势延续到今年第一季度。数据显示，一季度光伏新增装机9.65GW，同比增长22%，其中，分布式光伏
控制发展规模，提高光伏发电运行质量，推动行业有序发展、高质量发展。”
▌微利时代要靠技术和成本取胜
在光伏龙头纷纷扩产、补贴退坡和上网电价下调等多重因素下，光伏企业今年的经营压力要比2017年更大
看似偶然，实则必然。
前几日，笔者在提到，2018年一季度A股43家光伏上市公司中，只有3家被投资机构增持，剩余40家企业数以亿计股票被投资机构抛售，其中不乏特变电工、通威股份、中环股份、隆基股份
等行业巨头，甚至，有些光伏公司数千万股票被投资机构全部清仓!
企业经营端数据也显示，一季度光伏企业发展虽整体偏好，但也暴露了潜藏的风险或隐患，比如：46家公司中有16家一季度营业收入、净利润出现不同
必不可分，此前光伏企业在美国上市进行比较好融资，但近两年整个国外资本市场融资乏力，所以中概股光伏企业选择私有化回到国内。
与美国市场相对的是，国内光伏市场的持续景气。
据国家能源局1月2日对外
暨继续停牌公告(下称公告)，嘉泽新能重组的标的资产为中盛光电100%股权。也就是说，中盛光电将借道嘉泽新能曲线上市。
而早在2014年，中盛光电就筹划上市，但此后决定回归新三板，并择机进入A股。此次
吸引，国内光伏企业自去年起纷纷加大分布式光伏项目的建设力度。
这一趋势延续到今年第一季度。数据显示，一季度光伏新增装机9.65GW，同比增长22%，其中，分布式光伏7.685GW，同比增长217
，推动行业有序发展、高质量发展。
微利时代要靠技术和成本取胜
在光伏龙头纷纷扩产、补贴退坡和上网电价下调等多重因素下，光伏企业今年的经营压力要比2017年更大。
多晶组件龙头协鑫集成
福莱特玻璃于1998年做玻璃产品贸易起家，2000年开始从事浮法玻璃的深加工，2006年才开始生产光伏玻璃。公司首次申请IPO是在2012年。
彼时，由于国内光伏企业产能过剩、过度依赖欧美市场
，欧洲主要装机国需求减弱影响，行业出现快速衰退。处在光伏企业上游供应链的福莱特同样陷入低谷。其当时的主要客户包括尚德电力、英利集团、天合光能、韩华新能源等，均处于巨亏状态，最大客户尚德电力甚至走到
【黑鹰研究院 |王亮】
看似偶然，实则必然。
前几日，笔者在《预警!光伏企业股票被投资机构大面积减持：隆基、通威等巨头都未幸免(附榜单)》提到，2018年一季度A股43家光伏上市公司中，只有3家
光伏企业发展虽整体偏好，但也暴露了潜藏的风险或隐患，比如：46家公司中有16家一季度营业收入、净利润出现不同幅度下滑，其中不乏特变电工、林洋能源、中来股份等实力悍将;尤其是，一季度经营现金流为负的企业多达
