A股光伏产业链

近期，A股光伏板块持续躁动，其中有两条关键主线，一是多晶硅料、光伏玻璃等环节的供应偏紧，引发一轮涨价与抢货潮，二是市场对“十四五”时期以光伏为代表的新能源装机占比提升存在正面预期，“碳中和”目标
。 国内市场重要性的凸显还可从另一角度观察，那就是，近年来越来越多的光伏企业从海外资本市场退市，转投A股。一方面，国内资本市场的制度完善给这些企业带来更多的资本运作便利，另一方面，借力资本市场，企业得以

A股长假节后迎来开门红，沪深指数高开，光伏板块一飞冲天，光伏概念节后首日大涨接近6%，盘中接近40只光伏概念股涨停，可谓是火爆异常。 事实上，早在四月份，《每日财报》就曾撰文提示过光伏产业的投资
，持股10.55%的大股东、同时也是实控人的一致行动人李春安拟减持不超3772万股，拟减持数量不超过公司总股本的1%，可以说是在高位减持，套现金额高达30亿元。 开门见山的说，A股光伏概念火爆的直接

今日A股迎来节后首个交易日，国庆期间港股光伏板块大幅走高，带动今日A股市场光伏股全线高开，且开盘现涨停潮，亿晶光电(4.790, 0.44, 10.11%)(维权)、晶科科技、福莱特、亚玛顿
(81.960, 6.95,9.27%)和通威股份(29.240, 2.66, 10.01%)涨超7%。上半年，受疫情影响造成需求不振，光伏产业链出现跌价。然而，进入下半年，涨价成为主旋律，硅料

供不应求加剧，光伏玻璃新单价格进一步上涨。 相较于8月份，部门规则的产品价格涨幅超30%，远超市场预期。有业内人士预计，光伏玻璃供应紧张态势将持续至明年下半年。 01 光伏产业链分析 1954年，美国
。 光伏产业是基于半导体技术和新能源需求而兴起的朝阳产业，是未来全球先进产业竞争的制高点。光伏产品最终是用来生产电力，主要以集中式电站、分布式电站以及车载、穿戴、建筑一体化等形式出现。 光伏产业链分为

态等多个产业领域，资产分布于中国各地及非洲、中东、北美、东南亚、欧洲等地区，拥有多家A股、H股上市公司，连续多年位列全球新能源500强企业前三位、中国企业500强新能源行业第一位。2019年位居
是在油气、光伏及地热等领域，以综合能源国际合作，形成协鑫国际发展的独特之路，合作之路。 (二)协鑫是国内光伏产业链最完整的企业之一，未来光伏国际合作一个重要的主题主线，就是要发挥自身光伏产业链一体化

多晶硅概念股有望崛起。 双良节能4连板 昨日大盘高开低走，市场氛围一般，赚钱效应差，但双良节能却逆势走出了一字板，该股已连续四个交易日封涨停，累计大涨46.6%。该股显示出极高的热度，对资金
电子级单晶硅生产设备及工艺。目前光伏产业链整体上行，硅料价格上涨且持续高位运行，这可能是公司股价获得上涨的主要原因之一。 公司发出澄清公告，大型多晶硅还原炉部分的营收约只占公司总营收的12.2

产能价值持续释放 随着光伏行业的技术进步，常规尺寸电池已明显被大尺寸电池的需求替代，市场对高效太阳能电池需求日益增加，光伏产业链各环节企业均围绕大尺寸电池加大产能布局。 2020年上半年，光伏行业
同样值得期待。 2019年通过重大资产重组，爱旭股份成为上海证券交易所A股上市公司，新的资本市场平台有效助力公司的业务发展与产能扩张。 2019年，爱旭股份营业收入突破60亿元，同比增长48

组件出货量蝉联全球第二。 长江商报记者注意到，自去年成功回归A股以来，晶澳科技加速扩张步伐，持续深化一体化布局，今年上半年，公司在拉晶环节、电池环节和组件环节上多个新建项目陆续投产或推进。 据晶澳科技
投资总额近3000亿元，各环节产能规模约664GW。 资料显示，光伏产业链从硅料到光伏发电系统可分为上游、中游、下游三个阶段，其中上游包括从硅料到硅片的长晶、截断、切片等过程;中游包括将硅片加工成组件的

规划。国金证券认为，十四五期间光伏装机持续较快增长是大概率事件。在行业基本面扎实、第四季度高景气大概率延续的基础上，光伏板块龙头股有广阔上涨空间。 阳光电源董事长曹仁贤表示，十四五期间，每年安装
60GW光伏和30GW风电是大概率事件，这还仅是一个保守的估计。 四季度有望迎来装机潮 上半年，光伏板块上市公司已交出靓丽的中考答卷。Wind统计数据显示，在A股55家光伏概念上市公司中，48家公

光伏产业链涨价潮趋缓后，下游组件涨势也放慢步伐。不过，由于阶段性供给缺口的出现，光伏玻璃自9月起价格有所上涨。 根据PV Infolink的数据，3.2mm镀膜光伏玻璃价格均价已经上涨至每平方米
均价保持不变，继续维持高位。 价格上涨之下，光伏玻璃行业龙头企业动作频频。 近日，信义光能(00968.HK)发布公告称，其拟按每股9.44港元的价格增发2.8亿股以筹集净金额26.5亿港币，供