400MW

开发资金需求大，对企业融资能力要求高，财务成本的降低也验证了我们此前在公司报告中提出的融资成本低是公司核心竞争优势之一的观点。盈利调整我们上调公司2013/14E年光伏电站销售规模至250/400MW

得累计近400MW的光伏电站开发路条。　　客户资源优势：公司参股合资公司上实航天星河能源，由其收购公司持有的国内光伏电站项目。公司在一季度向其转让了50MW电站，这不仅实现光伏电站项目的滚动投资，也验证了

、新疆福海地面电站20MW，另外拿到小路条的光伏电站近400MW，预计三季度还可再核准150MW。电站项目的顺利实施，不仅可以消化组件产能，还可以拉动集团输变电设备和配套电气的销售，实现联动式的增长

最终创造高达400MW的可持续能源产量。印度政府日前设定未来五年实现30,000MW可再生能源发电量的目标。这笔资金将投资于独立发电商开发、建筑及运营印度可替代能源项目，其中包括太阳能。Nereus

已经为SunEdison开发的总装机容量超过400MW的逾两百个公共事业和分布式发电太阳能项目提供逾9.5亿美元的税收公平建筑融资。

项目近400MW。公司光伏电站转让的确定性较高，将集中在下半年确认收入，该业务的收入与利润都将迎来大幅增长。尽管制造环节的毛利率下降明显，但光伏电站转让收入与发电收入盈利空间较大，将光伏业务的毛利率
120MW电站项目，验证了其商业模式的可行性。目前，公司优质项目储备丰富，2013年已启动及规划的光伏电站项目近400MW。我们判断，公司光伏电站转让的确定性较高，今年下半年将大规模确认收入，该业务的收入与利润未来有望持续保持高速增长。

-电站开发转让获利-市值增长-低成本再融资循环，拉动滚雪球式发展：　　公司是A股市场最具业绩弹性的电站开发企业1）公司电站开发规模处于行业龙头，我们预计公司2013年建设近400MW电站，转让250MW

开发利用生产了非常重要的作用;2007年，中国成为生产太阳电池最多的国家，产量从2006年的400MW一跃达到1088MW.《可再生能源中长期发展规划》更是提出具体目标到2020年，全国建成2万个屋顶光伏

非常重要的作用;2007年，中国成为生产太阳电池最多的国家，产量从2006年的400MW一跃达到1088MW.《可再生能源中长期发展规划》更是提出具体目标到2020年，全国建成2万个屋顶光伏发电项目，总

盈利。控股子公司中利腾晖业务重点将转至光伏电站开发转让，今年计划在国内建设400MW光伏电站，在海外建设200MW光伏电站。拥有国内唯一煤-电-多晶硅-硅片-组件-逆变器-电站光伏全产业链的特变电工