2018年光

。光伏发电经济性持续提升推动装机规模快速增长，未来30年行业具备15倍增长空间，清洁能源替代趋势明确。2018年以来海外市场接力中国成为新增装机增长的主力，外需占比提升至70%左右，且全球市场分布趋于
厂商严重卡脖子的情况。近两年光伏产业链的多晶硅/硅片/电池片/组件/逆变器等主要环节，中国企业在产能Top 10制造商中分别占据7/10/9/7/5席，尤其在产业链上中游领域出现国内厂商规模优势一边倒的

5月28日，是安轩的生日。7年前的今天，安轩诞生了。7年光阴，从第一台iSUN光伏电站智能运维机器人成功研发至今，安轩的同仁们对这个品牌注入了无限的努力和情怀，安轩人始终致力于为光伏电站智能运维事业
的发展做出贡献，期望与业内同仁共同推进光伏产业高质量发展。7年光阴，安轩光伏智能运维机器人已应用于超1GW的光伏电站，产品远销至海内外，位列行业前茅，同时，赢得了广大客户的认可。 安轩科技自成立之初

2019年以来，因双玻的广泛应用导致需求旺盛，光伏玻璃一直处于紧缺状态，价格不断上行，毛利率有所回升。根据北极星太阳能光伏网，2019年光伏玻璃经过3轮上涨，至12月末光伏3.2mm镀膜光伏玻璃均价
国内厂商充分利用国内成本优势，实现了从依赖进口到替代进口的转变。2019年我国光伏玻璃产量达到497.1百万平方米，同比上涨9.2%，增速较2018年下降4个百分点。 2011-2019年，我国

倍，占全年光伏总装机容量的36%，分布式光伏已成为国内光伏应用的主流方向。 但发展过程中出现的投资方电费收取缺乏保障、电价补贴缺口增大造成发放时间延长、相关屋顶资源与电力用户资源严重不匹配等问题，既
实现到2020年我国非化石能源消费占一次能源消费比重达15%左右。 国家多部委在相关文件中表示，根据市场认购情况，自2018年起适时启动可再生能源电力配额考核和绿色电力证书强制约束交易。2017年

六一儿童节当天，国家能源局、国家发改委、财政部三部委联合制发的《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(以下简称《通知》)正式下发，因这一红头文件的制发日期为5月31日，业内俗称5.31光伏新政
还有5天，5.31光伏新政落地迎来两周年。 从2018年5月31日，到2020年5月31日，两年内光伏行业到底经历了什么? 阵痛洗牌涅槃，可以说这六个字基本浓缩了光伏人的心历路程。 2018年

和国家能源局发布的《电力系统网源协调技术规范》(DL/T 1870-2018)6.3.4 条风电场、光伏发电站应具备一次调频能力，并网运行时一次调频功能始终投入并确保正常运行的要求，山西省调组织开展
。 二、新能源一次调频改造工作技术指标应满足《电力系统网源协调技术规范》(DL/T 1870-2018) 中新能源一次调频技术指标相关要求。新能源(风电场、光伏发电站)通过保留有功备用或配置储能设备，并

退坡。2018年5月31日，国家发改委、能源局、财政部联合发布的《关于2018年光伏发电有关事项的通知》提出，暂不下发普通电站指标、项目规模限制在10GW以内以及上网电价补贴每千瓦时降低0.05元
4月2日，国家发改委印发《关于2020年光伏发电上网电价政策有关事项的通知》(以下简称《通知》)要求，工商业分布式光伏发电补贴标准和新增集中式光伏电站指导价均有所降低。这已经是8年内第六次下调

14.3GW的出货量夺得冠军，从2019年光伏组件出货量来看，晶科、晶澳、天合光能为前三甲，其组件出货均突破10GW大关，总量为34.56GW，占据前十企业组件出货总量的51%。晶科能源自2016年折桂之后
，已经连续4年成功卫冕。 虽然晶科科技与晶科能源为上下游的产业链关系，但是招股书显示，在报告期末晶科能源并没有出现在公司的前五大供应商里面，关联交易金额很少。2016-2018年及2019年1-9月

保值增值的内在需求。大量民企急于出售资产，各类资本和国企有意收购，促成当前资产流通意愿和需求越来越大。 据此前不完全统计，2018年光伏电站交易规模1.39GW，交易金额93亿，其中96%的交易规模
发生在531之后。2019年更是实现质的飞跃，资产交易规模3.4GW，与2018年同比翻了1.45倍。而2020年刚开年的1-4月，光伏电站交易规模就已达764MW，交易金额20.63亿元。 对于

万美元的智能电表及通讯模块合同，2020 年公司新增智能电表订单规模已达7.8 亿元。国内电表市场方面，2019 年公司在国网与南网中标金额超10 亿元(不包含沙特项目)，较2018 年中标金额同比
光伏项目合作框架协议，加快推进公司持有电站运营、高效EPC 系统集成与运维业务发展，从而为公司2020-2022 年光伏业务规模持续扩张带来充足驱动力。 投资建议：公司智能+节能+新能源战略格局