2018光伏装机
资料来源：中金公司研究部
国内需求确定性高，逆变器和EPC龙头盈利能力获得支撑
考虑到下半年国内光伏装机有望达到37.6吉瓦，超过去年全年装机量，我们认为聚焦国内市场的EPC承包商和逆变器厂商有望
情景下有望达到150吉瓦
我们认为基准情景下2021年全球光伏装机有望达到150吉瓦，其中国内40吉瓦、海外110吉瓦：
►欧美日澳韩等发达市场方面：递延项目、退役装机替代以及分布式回报驱动需求爆发
年世界太阳能大会上可再生能源机构IRENA发布的《光伏的未来》提到，为解决全球性气候变暖问题，预测光伏装机量到2030年达到2840GW，2050年全球装机量为8519GW。为达到这一目标，需要太阳能
新增装机速度从2018年94GW提高到2050年年装机372GW，装机量增速将从2018年2%增长到2030年的13%再到2050年的25%。而作为光伏行业最大的单一市场中国，根据《中国2050年光
2019年全球新增光伏装机118GW，彭博新能源财经调研及汇总了光伏制造供应链各环节的生产情况。
彭博新能源财经追踪到去年全球组件产量约137GW，远高于同年的全球光伏组件实际安装量。这其中
包括了美国开发商为锁定投资税收抵免优惠所做的组件囤货以及其他库存共10.3GW。
多晶硅和硅片环节持续整合。中国多晶硅厂商赢得更多市场份额，在全球产量占比从2018年的58%增至2019年66%。在
目标，吉林省也已完成十三五光伏装机量。 此外，安徽省也于2018年12月底发布的《安徽省能源发展十三五规划实施监测和评估报告》中将2020年光伏装机目标由8GW上调至11GW。截至2019年9月底
南方区域分布式电源稳步增长，并网效益明显
分布式光伏装机及发电量快速增长。2019年南方区域分布式光伏装机395万千瓦，同比增长31.1%，占光伏总装机的22.3%，发电量31.2亿千瓦时，同比
瓦时，较2018年增加38.0亿千瓦时。
清洁替代及安全效益。大力推动分布式电源发展，有利于优化能源结构，减少煤炭、石油等化石资源消耗，提升清洁能源供给，实现能源供应多元化，对保障能源安全具有积极的
产业在危机中开启了自力更生的国内市场，并在2017年达到了年新增装机53.5GW的历史高峰，造就了诸多称雄世界的光伏企业。
2018年中不期而至的531新政，让光伏行业一夜入秋，更是一夜长大。在历经剧烈
年底，我国光伏装机就已经达到了1.3亿千瓦，提前三年完成十三五规划。回头看，规划略显保守，光伏产业期待十四五规划能够更有预见性。
目前，我国十四五能源发展规划制定已提上日程。根据《能源生产和消费革命
2.4GW调整到3.94GW，如果按照原规划目标，吉林省也已完成十三五光伏装机量。 此外，安徽省也于2018年12月底发布的《安徽省能源发展十三五规划实施监测和评估报告》中将2020年光伏装机目标由
现实，也有用竞争优化行业的战略考量。
并网推迟之争
根据2019年5月国家发改委发布的通知，2018年已核准且在2020年底前并网的陆上风电项目可以享受标杆电价(即电价补贴)，2019-2020
全球光伏制造在中国的集中度超过70%，而光伏装机的相关部件又多在中国西部和东南部生产，因此国内的光伏生产装机受全球疫情的影响不大。除去疫情初期的延迟复工和运输物流的限制外，整体产业链已经基本恢复
出售规模为555兆瓦，占比71.61%;一体化光伏企业出售规模220兆瓦，占比28.39%。
其实，这和我们最早在2018年光伏电站并购报告中判断的一样，专业的光伏电站运营商，可能是由于前期收购的
，就五大发电集团的光伏电站装机来看，除了国家电投之外，其他四家集团的装机规模都比较低，从理论上讲，还是有很大空间。
但是这个事情可能需要综合分析，这几家企业虽然光伏装机规模不大，但风电装机规模都比
前，2018年3月，印度总理莫迪、法国总统马克龙领衔与30多位国家元首和政府首脑以及近百个国家和组织的代表团齐聚印度首都德里召开太阳能峰会，正式宣布一个全新的政府间国际组织国际太阳能联盟
太阳能光伏装机。
正是在此次会议上，莫迪提出了一个太阳，一个世界，一个电网(OSOWOG)计划。莫迪在开幕致辞上分享了他的愿景，我们有一个梦想，一个世界，一个太阳，一个电网。当太阳在世界的某个地方落山而在
