2016上半年市场

;17年上半年分布式装机达到了7.11GW，同比增长2.9倍，环比增长了1.95倍，8月份装机3.36GW，分布式1.4GW，屡屡超出市场预期。 主要原因在于分布式系统成本的降低导致回报率的提升从而
、回报率上升导致分布式屡超预期;分布式系统成本目前降低至5.5-6.5元/W，东部工商业自发自用IRR达到15%以上，经济性提高，导致分布式装机屡超预期的主要原因。2016年全年分布式装机4.23GW

需求肯定会受到此影响萎缩。 背景1：美国组件价格走势。从美国光伏市场组件价格来看，组件出厂价在2016年上半年之前在0.6-0.7$/W的价格区间已经持续了四年之久，从去年下半年开始一方面由于
;2016年下半年美国光伏装机(尤其是大型地面电站装机)出现非常态的高增长，我们推测主要由于当时美国市场光伏组件价格大幅下降和201法案带来的抢装。2017年市场情绪恢复正常

启动，光伏装机稳步上升;日本市场补贴下调可能会有小幅下滑;印度市场远未达到指引量，未来将大幅上升;欧洲土耳其等小国需求出现，未来装机稳步增长;智利等小国实现平价，内生性需求出现。 受需求拉动上半年

增长速度较快。金刚线切割企业毛利从2015H2的37.6%，上升至2016H2的45.4%。虽然17年上半年同比略降5.1个百分点，金刚线切割毛利保持在40%以上的高位。 装备领域有所下降，毛利从
政策及激励措施。到2016年底，印度累计光伏装机为9.8GW，6年内平均每年装机有可能超过15GW。17年印度新增容量市场预测为8.6GW。 随着SolarWorld企业的破产，欧洲二、三季度迎来

上半年组件价格还比较平稳，Q3电池价格大跌，带动组件价格阴跌至目前的1.77元/瓦，全年跌幅21%，跌幅比2018年531之后还大，有望刺激明年海外需求。明年组件价格若还能再降10%，海外市场将进一步
◾2019年海外市场爆发有效对冲了国内需求的下滑，并带动全球光伏装机实现10%左右的增长。2019年国内组件价格下降了21%，明年预计还有10%的下降空间，光伏在更多地区具备经济性且优势不断扩大

，资本市场再添火速回归A股新故事。 当初拼尽全力选择到美国上市和现如今费尽心机欲回归A股的企业，比比皆是，辉煌与衰落屡见不鲜。2016年以来，中国光伏市场持续景气，一些在美上市的光伏企业，包括晶澳

們的报道，近期两个2020年供货的集采开标价格如下表所示。 难道，从11月中旬到2020年上半年2个月的时间里，组件价格将快速下降?其中，多晶组件从1.62元/W降低到1.5元/W，单晶组件将从
1.77元/W降低到1.63元/W? 这市场还有较大量支撑的情况下，这样的价格似乎有些不可思议。 从历年的组件价格变化来看，年尾的价格都要大幅低于年初的价格。这还是2019年呢，就出现多晶1.48

全产业链。 李振国说，2004年之前我们是一个小的半导体公司，2004年把业务转向光伏单晶硅，大概用了7年的时间，到2011年的时候，公司已成为全球技术领先的光伏单晶硅的制造企业。 自2016年起
，隆基股份开始布局海外，现已在北美、澳洲、欧洲、日本、中东等16个国家和地区开设子公司及办事机构。2019年上半年，隆基组件产品的海外销量已达到总销量的76%，同比增长252%。 李振国认为，随着

项目开发、光伏扶贫等领域，推动行业向纵深发展。 其中，2018年我国沪深板块81家太阳能发电和风力发电上市企业营业总收入稳步增加，营收总额达5671亿元，同比增长8.8%。2016年至2019年上半年
数量，是全球最强的绿色能源开发国之一。 近年来，我国密集发布绿色能源领域相关政策，进一步完善绿色能源发展应用的法律法规、管理规范和规划指导，重点关注绿色能源消纳、电力市场交易机制、智能光伏

美国市场，上半年组件主要进口来源地为马来西亚、越南、韩国和泰国 韩华新能源在美国佐治亚州的道尔顿开设了一家1.7GW的组件制造工厂。美国是韩华非常重要的市场，这也是为什么韩华正在美进行重大投资，以扩大其