2015年度
投资总结：
应验减字诀，规模控制在4500亿
从2015年起，国家电网的投资规模开始走上4500亿元的台阶，达到了4521亿元;这之后，2016年为4977亿元、2017年4854亿元、2018年
4889亿元，投资总体趋势为曲线向上。
到了2019年，国家电网在原有特高压网络建设的基础上，开辟了新的泛在电力物联网战略路线，并加速落地建设。国家电网最初也是给出了年度5126亿元的投资预算。然而
近日，印度知名能源媒体EQ举办的2019年度古吉拉特邦优秀逆变器、屋顶顶尖逆变器品牌评选活动圆满闭幕，首航新能源凭借在印度市场的广泛影响力，再次获得优秀逆变器企业、屋顶顶尖逆变器品牌两项殊荣
光伏发电补贴，还能自用，甚至可以把电力输送到电网，赚取发电收益。据统计首航新能源在该区域累计供货超过300MW。
首航新能源，作为中国组串式逆变器TOP5品牌，全球储能逆变器领航者，自2015年
有关规定主办券商须在公司股份在全国股份转让系统挂牌前发布分析报告，客观地揭示公司所存在的投资风险，东吴证券股份有限公司作为海润光伏主办券商，特此发布本分析报告。
本报告仅依据海润光伏披露的最近年度和
半年度报告，对该公司的情况进行客观分析并向投资者揭示存在的主要投资风险，不构成对海润光伏股份的任何投资建议。
一、海润光伏概况
(一)公司基本情况
(二)挂牌前的股本结构
截至2019年6月30
海上风电基地签署1600亿元战略合作协议。
作为清洁能源强省，近年来，江苏一直加速构建清洁低碳、安全高效能源体系。早在2015年，江苏省政府规划，2020年前，完成约10GW的风电和10GW的光伏装机
2020年的目标，6月份前后，江苏省发展改革委发布了关于做好2019年风电和光伏发电建设工作的通知，其中对年度竞争配置需国家补贴的集中式陆上风电、海上风电规模提出了明确要求，并明确今年将聚焦提升
，年度新增装机也有网迎来新一波快速增长。
度电成本(LCOE)计算方式：平准化电力成本/度电成本(levelized cost of energy / levelized cost
》显示，2020年全国海上风电开工建设规模要达到1000万千瓦，力争累计并网容量达到500万千瓦以上。截至2017年底，全国海上风电装机279万千瓦，规模较小。2015-17年分别新增36万千瓦、59万千
%;另有3700万元其他应付款也列在常熟中巨名下。
根据财务数据，常熟中巨自成立以来，业绩却一直处于亏损状态。2014年度、2015年度、2016年1-9月分别实现净利润-381.6万元
，注册资本仅为100万元，未正式开展业务，2012年度、2013年1-8月营业收入为0。中利集团慧眼识金，以自有资金2100万元分批对中利电子进行增资扩股，并于2013年10月收购其他股东12.5%股权
2019年颁布了立法以鼓励社区太阳能发展。
美国年度装机量排名前列的州
截止2018年底，就装机量而言，屋顶光伏太阳能77%的装机量集中在前五个州，其中明尼苏达州占39%。就发电量而言，屋顶光伏
2015年以来，单晶技术占比不断增长，已超过了多晶市场份额。在单晶依旧保持效率优势的同时，两种技术间的价格差距不断缩小可以用来解释这种市场占比反转。
2018年，全球光伏出货量的45%为单晶技术
，投产仅8个月的晶澳太阳能在美国纳斯达克挂牌上市。有报道说，靳保芳当时站在大厅中感慨：在世界金融业的中心，也有了我们一席之地!晶澳那时被评为华尔街三大交易所2007年度的优秀上市公司，被美国视为中国
，晶澳敦煌100MW项目建成胜利，年发电量将达15187.7万千瓦时;
2015年10月，马来西亚400MW高性能光伏电池制造厂正式投产，晶澳国际化跨出关键步伐;
2016年5月，开启晶澳智慧
的预期收入和实际收入、支出都有一些差值，(实际收入+上年结转-实际支出)后的余额都会结转到下一年度。除2016年和2018年实际收入与支出有较大的差值，其余年数收支基本平衡。
可再生能源补贴收入
预算，太阳能得到的补助比预算少28亿元，风电补助不减反增!
2015年执行低于预算，太阳能基本持平，风电减少源自总收入，生物质不减反增!
2016年执行低于预算，太阳能减少的幅度远大于风电的减少
市场需求，经济合理的技术。建立健全能源行业技术标准体系，加快推进可再生能源储能、氢能、智能电网、能源互联网等领域的标准体系建设。
近日，国网能源研究院发布的《能源与电力分析系列年度报告2019》(下简称
《报告》)中也提到，我国能源互联网蓬勃发展，在经历了研究探索(2012-2015年)阶段后，目前已进入工程实践(2016年至今)阶段。
我国能源结构持续优化、交互式能源基础设施快速发展、能源投资
