2015上半年
，相比去年同期的-2376万元大幅扭亏为盈。钧达股份的控股子公司捷泰科技实现营业收入39.44亿元，同比增长127%;实现净利润1.66亿元，同比增长89%。令人意外的是，2022年上半年硅料价格呈高位
震荡上行态势，上半年涨幅高达18%，受此影响硅片价格(182尺寸)涨幅亦达到19%。而就在刚刚过去的2021年，硅料价格暴涨导致专业化电池片厂商叫苦不迭，经营业绩均呈亏损状态。然而仅仅半年时间，在硅料
——欧洲目前的天然气储存水平是其现有容量的59%，略低于2015～2020年61%的平均水平，预计2023年天然气和电力价格将大幅上涨。欧盟各国政府为此启动了应急计划和措施。例如，德国计划重新启动6GW
7年期协议，将为H2 Green Steel公司运营的绿色氢电解槽提供电力。Pexapark公司在分析欧洲今年上半年电力采购协议(PPA)时表示，与2021年上半年相比，交易数量减少了约15%，装机容量减少了44%。
，相比去年同期的-2376万元大幅扭亏为盈。钧达股份的控股子公司捷泰科技实现营业收入39.44亿元，同比增长127%；实现净利润1.66亿元，同比增长89%。令人意外的是，2022年上半年硅料价格呈高位
震荡上行态势，上半年涨幅高达18%，受此影响硅片价格（182尺寸）涨幅亦达到19%。而就在刚刚过去的2021年，硅料价格暴涨导致专业化电池片厂商叫苦不迭，经营业绩均呈亏损状态。然而仅仅半年时间，在硅料
●2022年上半年，硅料涨价余波还未消散，新一轮关于N型光伏电池的竞赛已然展开。TOPCon率先吹响量产的号角，晶科能源、天合光能TOPCon电池项目相继启动。相比之下，HJT技术在产业化方面显得
硅片尺寸之争，也令众多产业链厂家分为两大联盟抱团取暖。2022年上半年，硅料涨价余波还未消散，新一轮关于N型光伏电池的竞赛已然展开。TOPCon率先吹响量产的号角，晶科能源、天合光能TOPCon
场乃至全球股票市场，这样的企业凤毛麟角。2022年上半年，受益于硅料业务的量价齐升以及电池片业务大尺寸产品占比的提升，公司经营业绩继续保持高速增长。业绩预告显示，公司预计实现归母净利润120-125
迅速崛起，当年营收和净利润分别达到33亿元和3.76亿元，并一举成为国内晶硅电池片出货冠军。同样是在2015年，已经完全掌握光伏电池片领域核心技术的通威，开始大举扩张电池片产能，同时在电池转换效率方面
晶体硅和非晶硅之间添加一层本征非晶 硅薄层来减小载流子的复合。
发展历史：从上世纪 80 年代，实验室就开始研究晶体硅和非晶硅叠加的电 池，1990 年最先由日本的三洋公司提出异质结的基本结构，2015
年三洋的 HJT 专利保护结束，专利壁垒消除，国内外电池企业开始大力发展和推广 HJT 量产化 技术，2015-2020 年间，国内光伏企业快速发展，国产电池制造装备崛起，光伏量产技术研发的中心由
、6200万元。2020年上半年归母净利润更是高达4200万元，全年很有可能超过8000万元。
图片来源：欧晶科技招股书
本次上市，欧晶科技拟募资4.30亿元，其中约1.83亿元拟用于高品质石英
可能是因以下两点原因。
公司核心产品更迭期
图片来源：欧晶科技招股书
2017年至2020年上半年间，欧晶科技核心产品营收占比正处于更迭期。
数据显示，2017年度和2018年度欧晶科技最大
，2021年光伏电池片环节行业毛利率为7.7%，同比下降6.8PCT，较2015-2021年平均毛利率13.7%降低5.0PCT。
技术迭代与利润增长背道而驰，除了受上游原材料价格高涨影响外，或与当前
出售电站资产减债112亿的功劳。
或许是有了协鑫的前车之鉴，正泰新能源也走上了轻资产转型之路。这家企业刚刚于2021年上半年超越协鑫新能源，登上民营光伏电站之王宝座。几乎同一时间，该公司电站出售步伐加速
百分点。近年来随着PERC等高效技术的应用，单晶产品则有更高的转换效率。
6、2011-2015年，单晶节节败退，份额仅占30%左右。后来由于单晶金刚线切割技术的应用，单晶迅速与多晶成本差距缩小，并且高
十、行业信息整理
1、硅片产能虽过剩，但龙头公司依然大举扩张。光伏产业总体处于产能过剩状态，而硅片环节相较上游硅料以及下游电池片过剩更为严重。从2018年上半年产能利用率来看，硅料
，清洁能源消费总量及占比得到进一步提升。2020年，全市天然气消费量约1.17亿立方米，风电、光伏发电、水电、生物质发电等可再生能源消费量合计约39.83万吨标准煤(等价值，下同)，相比2015年分
县县通工程项目建设，力争到2022年底，实现全市县级行政区均通达天然气主干管道，不断完善优化全市天然气主干管网布局。重点推进揭阳中石油昆仑燃气有限公司揭阳天然气管道工程建设，力争2022年上半年投产
