2013年报

-2015年EPS分别为0.14、0.16、0.23,对应目前股价PE分别为86、80、53倍,给予谨慎推荐评级。乾照光电:行业转暖有望带来业绩提升乾照光电 电子行业投资建议:公司发布2013年半年报
回暖,四季度业绩将有着明显提升。预计明年公司组件环节迎来快速增长预计2013年整体市场价格相对平稳,全球增速预计有望达30%,而国内增速明年有望增长达40%-50%,预计2014年公司毛利率保持稳定

。根据公司2013 年中报以及2012 年年报披露数据可知，电池边框年产能在2150 万套，支架年产能在1200MW，EVA 年产能在2285 万平方米。2014 年，日元贬值影响将消除，边框销量将有30

超日经营业绩的下滑相伴相生。公司2011年度及2012年度连续两年亏损，2013年前三季度再亏5.34亿元，且公司预计2013年年度亏损9.9-8.3亿元。按照深交所规定，公司股票于2014年年报披露后

，光伏组建产品也有一半左右为代工。 记者从公司了解到，代工模式已经可以保证*ST超日经营的正常运转。公司自2013年9月开始重新启动员工招聘，其中仅9月一个月上海本部和分公司就新聘操作工接近
脚步，导致中国光伏产能严重过剩，产品积压严重。*ST超日于2012年四季度开始出现流动性困难，各生产单位产量大幅下降，公司陆续收到了供应商、银行及其他债权人的起诉。截至2013年7月底，*ST超日

公司预计2013年年度亏损9.9-8.3亿元。按照深交所规定，公司股票于2014年年报披露后存在被暂停上市的风险。目前面临暂停上市悬崖的*ST超日除了加紧经营之外，公司每周还要向上海证监局上报经营情况
经营的正常运转。公司自2013年9月开始重新启动员工招聘，其中仅9月一个月上海本部和分公司就新聘操作工接近百人，生产线已经接近满载。这是前两年时间内根本无法做到的事情。刘铁龙向记者表示，公司仍有下一步

市场占有率稳定增长，并逐步向电力行业、轨道交通、工业化信息建设等行业渗透。2013年前三季度，科士达实现营业收入6.94亿元，同比增长15.7%，实现净利润7060万元，同比增长23.14%。其中，公司
，在光伏行业触底反弹和利好政策发布的背景下，公司光伏逆变器产品的销售收入增长明显，占公司销售份额也在逐渐提高。2013年上半年，科士达光伏逆变器产品营业收入5008.61万元，同比增长65.62

企业内外因素的影响，由于债务的拖累，2013年3月无锡尚德宣布破产重整。光伏龙头企业尚德电力的破产重整，引发人们对光伏产业的反思。《尚德太阳能电力公司考察》一书付梓出版，既是对光伏行业的一个全景式回顾
这一思路下的优秀学术产物，而《尚德太阳能电力公司考察》又是其中可圈可点的一册。该书的特点在于：首先，跟踪时间长，资料翔实。该书全程分析了尚德电力从2001年创业、成为全球光伏翘楚、到2013年破产重整的

行业领导者，电池组件的产能曾经傲居全球第一，成为在中国企业星河中熠熠闪光的明星。从零起点迅速挤到世界前列的成功历程，在全社会引起极大反响，然而天有不测风云，受企业内外因素的影响，由于债务的拖累，2013
电力公司考察》又是其中可圈可点的一册。该书的特点在于：首先，跟踪时间长，资料翔实。该书全程分析了尚德电力从2001年创业、成为全球光伏翘楚、到2013年破产重整的整个历程。专著的素材来源广泛，包括了对各类