2012投资

过程中引领技术进步的企业将获取超期收益。 5.投资建议：继续推荐隆基股份，通威股份。 风险提示：装机不及预期，贸易战导致出口不及预期。 1.回顾：价格大幅下降， 光伏企业承压
2.1 政策方式转变，加速平价进程 FiT制度容易给光伏装机带来较大波动：以德国为例，2008年开始德国光伏系统成本大幅下降，此时FiT下调速度却滞后于系统成本，因此从2008年开始到2012年德国新增

亚马逊、苹果、英国广播公司、宜家和联合利华在内的控股公司都有做重大投资的计划。 然而，政府和个人消费者以及许多其他国际企业也为推动太阳能需求做出了贡献。据报道，太阳能系统装机量的稳步增长满足了对
可以为满足电站运营商和相关机构提供保障。 电缆使用不当会缩短项目的寿命，许多太阳能项目正得到地方政府的支持，因此，合理地使用电缆可以让这些太阳能项目向公众利益相关者承诺在财政投资方面的回报。虽然一些

招标电价的政策，光伏行业的成本下降速度有可能超市场预期;而方法路径则是依靠技术进步，推动效率提升与成本下降，这过程中代表技术进步的企业将超期收益。 5.投资建议：强烈推荐隆基股份、通威股份、福斯特
，竞争格局分散，高效电池或成本控制将决定未来行业龙头。2017年电池片板块毛利率从(14.2%)升至(14.37%)，主要原因是电池片环节的特点是投资额大，周期略长，竞争格局分散，目前国内企业技术差异

为主流，黑硅、MWT、HIT、IBC的技术的运用将持续推动成本下降。 5.投资建议：强烈推荐制造龙头通威股份，隆基股份，晶盛机电，分布式标的：林洋能源，正泰电器，阳光电源，太阳能。 风险提示：电网
/W，就可以抵消补贴下降带来的IRR下降的负面影响。 地面电站总投资预期为5.1-5.3元/W以下，分布式为5.75元/W以下：据测算，地面电站如果要达到补贴前收益率水平(14

，每年进口约2万吨。虽然等静压石墨成本占比并不高，约5%，但不可或缺。 2. 行业低谷引起价格下跌且持续疲软，造成等静压石墨产能萎缩：海外名义产能约6-7万吨，而从2012年开始，由于光伏行业需求疲软
场，国产和进口等静压石墨混合)，但是需要对工艺进行一定的调整，且供应商数量更少，将会影响成本和生产效率。目前龙头企业开始锁定等静压石墨热场供应，同时议价能力较强，产能扩张受将不受影响。 5.投资建议

则是依靠技术进步，推动效率提升与成本下降，这过程中代表技术进步的企业将超期收益。 投资建议： 强烈推荐隆基股份、通威股份、晶盛机电，关注中来股份，福斯特。 风险提示：装机增量速度低于预期，贸易战
电池片环节解决制绒问题，目前尚未完全应用。上半年总体来看，单晶盈利能力极强。 电池片板块，竞争格局分散，高效电池或成本控制将决定未来行业龙头。电池片环节的特点是投资额大，周期略长，去年竞争格局分散

一直是稳步增长，中国已经成为澳大利亚第一贸易伙伴，每年都在20%的速度增长。中国海外投资从2005年到现在，澳大利亚截止2012年投资最多的，因为投资需求前几天刚去深圳，王总这里面60%、70%铁矿都是

上市，融资了10亿美金，为企业的发展提供了保障。但是现在，我们的品牌在美国已经没有融资功能了，但是晶澳太阳能在美国第一批上市公司当中，仍然是中国目前经营状况最好的企业，靳保芳说。 对此，中国新能源电力投资
来的光伏行业，也时刻提醒着靳保芳，早做准备! 当时晶澳太阳能已然成为了全球最大的太阳能电池生产商。但到了2011~2012年，由于欧债危机、产能过剩、光伏双反，包括晶澳太阳能在内的光伏企业大面积遭受

的光伏电站，由中国三峡集团所属中国三峡新能源(集团)股份有限公司(以下简称三峡新能源)投资建设，总装机规模500兆瓦，占地771公顷，总投资约21亿元。 三峡新能源格尔木领跑者项目属于国家第三批应用
领跑者项目之一，位于格尔木市东出口光伏园区内，距市区30公里。项目建设中突破传统投资、技术、用地等制约因素，成功在海拔2900米的高原戈壁上建成这一绿色工程，探索出更适合国内平价上网的工程建设和技术

设备利用小时同比增加，火电和核电设备利用小时同比降低;全国跨区、跨省送出电量较快增长;全国基建新增装机容量同比减少，其中太阳能发电新增装机减少较多;电源完成投资同比增长，电网工程完成投资同比下降。 一
瓦)、核电409万千瓦、风电1466万千瓦、太阳能发电1714万千瓦。水电、核电和太阳能发电比上年同期少投产416、63和1937万千瓦，火电和风电比上年同期多投产539和20万千瓦。 八、电源完成投资