2011财年

城镇之冕今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是亏字当头。屋漏偏逢连夜雨。继欧美双反调查之后，作为新兴市场的印度也
；2011年涉及装机容量692MW。今年，金太阳获批总规模达到4544MW，是2011年的6.57倍，超出之前市场预期，提振市场信心。分布式成我国光伏技术应用推广的主要增长动力。由于大型电站并网问题

绿色城镇之冕今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是亏字当头。屋漏偏逢连夜雨。继欧美双反调查之后，作为新兴市场的
实施，是我国支持光伏产业发展的重要政策。2009年涉及装机容量642MW，2~3年时间完成；2010年涉及装机容量272MW，建设周期缩短为1年；2011年涉及装机容量692MW。今年，金太阳获批

，设备状况不断，每季度最多产出几十吨。英利不得不在2011财年，计提22.75亿元的减值准备（相当于一期投资额），宣告项目彻底失败。除了两头在外，中国光伏企业还有两个死穴：需求非刚性、没有核心技术
净利润；2011年产能、出货量分别达到2400兆瓦和2015兆瓦，亏损额竟逾10亿美元。再看多晶硅，国际巨头产品质量高、能耗小、成本低（太阳能级产品成本约为30美元/公斤）。他们随着中国企业产能扩张的

到70美元，设备状况不断，每季度最多产出几十吨。英利不得不在2011财年，计提22.75亿元的减值准备(相当于一期投资额)，宣告项目彻底失败。除了两头在外，中国光伏企业还有两个死穴：需求非刚性、没有
1.43亿美元的净利润;2011年产能、出货量分别达到2400兆瓦和2015兆瓦，亏损额竟逾10亿美元。再看多晶硅，国际巨头产品质量高、能耗小、成本低(太阳能级产品成本约为30美元/公斤)。他们随着

取消订单。全年财务状况Amtech报告，2012财年净收入为8150万美元，而2011年净收入却破纪录达2.467亿美元。2012财年毛利率为11%，而2011财年为37%。2012财年全年净亏损为

新兴市场。 　　巨丰观点： 　　光伏短期困境：今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是亏字当头。屋漏偏逢连夜雨
越来越集中，明显有主力介入。目前该股已回到前期的谷底附近，形成的支撑较大。 　　三安光电(600703)：公司是国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业，并在2011年6月份已经达到144台套设备

新兴市场。　　巨丰观点：光伏短期困境：今年的光伏业，没有最冷只有更冷。最近，英利、晶澳、晶科等国内光伏企业纷纷公布2012财年第三季度财报，财报数据均不乐观，仍然是亏字当头。屋漏偏逢连夜雨。继欧美
较大。三安光电（600703）：公司是国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业，并在2011年6月份已经达到144台套设备，具备年产外延片560万片的生产能力。近期公司收购台湾璨圆之后，加速了

美元，2011年同期为4.719亿美元。2012年第三季度毛亏损为0.325亿美元，上一季度毛亏损为0.92亿美元，2011年同期毛亏损为0.17亿美元。2012年第三季度毛利率为负11.2%，上
一季度为负39.1%，2011年同期为负3.6%。由于多晶硅、硅片、电池片和组件的市场价格持续下降，在筹备第三季度财报期间，赛维LDK管理团队决定有必要将存货减值认定为0.378亿美元。因此，2012年

，2011年同期为4.719亿美元。 2012年第三季度毛亏损为0.325亿美元，上一季度毛亏损为0.92亿美元，2011年同期毛亏损为0.17亿美元。 2012年第三季度毛利率为负
11.2%，上一季度为负39.1%，2011年同期为负3.6%。 由于多晶硅、硅片、电池片和组件的市场价格持续下降，在筹备第三季度财报期间，赛维LDK管理团队决定有必要将存货减值认定为0.378亿美元

。在2011财年，Centrotherm Photovoltaics的营收约为7亿欧元。该公司在法兰克福证券交易所高标准板块上市。Sofia译