2011光伏安装量

主要得益于更高的性价比，更好的产品质量和更为全面的售后服务，根本没有倾销，更不存在非法补贴。日前获悉，美国预计全年光伏安装量约在5GW至6GW，其中，中国组件产品超过50%，影响中国光伏产品出口额在20
国内光伏企业仍然表现出对贸易壁垒蔓延的担忧。今年1月，美国商务部宣布对来自中国大陆的光伏产品发起反倾销和反补贴调查，同时对来自中国台湾地区的光伏产品发起反倾销调查。2011年以来，美国、欧盟先后对

产能利用率只有不到60%为什么说光伏产能过剩之说可以休矣？为什么特别不赞同怎么发展也消化不了这些产能之说，源于光伏组件的这样一个供求变化过程：2011年为70GW：27.5GW，是供求关系最为严重的
中游资产。如果全球光伏下游市场能够继续保持每年15%的增长，供求合理指日可待。这是完全有可能做到的，因为有分析说到2018年全球光伏安装量将达到500GW，而目前仅为137GW。其二，虽然光伏产业仍处

产能利用率只有不到60%为什么说光伏产能过剩之说可以休矣？为什么特别不赞同怎么发展也消化不了这些产能之说，源于光伏组件的这样一个供求变化过程：2011年为70GW：27.5GW，是供求关系最为严重的
中游资产。如果全球光伏下游市场能够继续保持每年15%的增长，供求合理指日可待。这是完全有可能做到的，因为有分析说到2018年全球光伏安装量将达到500GW，而目前仅为137GW。其二，虽然光伏产业仍处

利用率只有不到60% 为什么说光伏产能过剩之说可以休矣？为什么特别不赞同怎么发展也消化不了这些产能之说，源于光伏组件的这样一个供求变化过程：2011年为70GW：27.5GW，是供求关系最为严重的
十亿买入光伏中游资产。如果全球光伏下游市场能够继续保持每年15%的增长，供求合理指日可待。这是完全有可能做到的，因为有分析说到2018年全球光伏安装量将达到500GW，而目前仅为137GW。 其二

甄别信用风险。截取从2011年初公司上市伊始，到2013年年中超日债退市前投资者最后的逃离窗口，不难发现，超日太阳给足了投资者风险信号。超日债给投资者提供了一个可以较为全面解剖风险信号的样本。本文将从
的募投项目补充资金，更多则是留作现金储备。但超日太阳在距2011年11月17日上市仅一个月之后，董事会就决定用其中4亿元偿还银行贷款，上市三个月后又决定用5.9亿元投资了旗下赛阳硅业2000吨

，也要看到债务融资市场上企业资质千差万别，个别企业违约恰恰是重振债市的必要条件。股市投资者常言风格切换，自超日债违约之后，债市投资也已经切换风格，择券从唯高收益转向需要严格甄别信用风险。截取从2011
2亿元，另有10亿元超募资金。一般而言，上市公司对超募资金的运用十分谨慎，可以为超出预计的募投项目补充资金，更多则是留作现金储备。但超日太阳在距2011年11月17日上市仅一个月之后，董事会就决定用

投资者常言风格切换，自超日债违约之后，债市投资也已经切换风格，择券从唯高收益转向需要严格甄别信用风险。截取从2011年初公司上市伊始，到2013年年中超日债退市前投资者最后的逃离窗口，不难发现，超日太阳
计划，募集资金消耗过快，而后续发展又完全依赖外部债务融资，经营活动反而是在抽干流动性，最终导致现金流断裂(见图2)。 　　信号1 　　2011年4月18日，公司披露上市后首份季报就已经

整装后的太阳能电池出口企业已重新上路，需要警惕的是这一轮政策的荫护不要成为下一轮产能过剩的开端。2011年8月份起，随着占中国太阳能电池出口总值7成以上的欧盟多国开始削减甚至退出光伏补贴政策，尤其是
，中国太阳能电池出口市场等价数目由去年同期的7.3上升到8.1，表明中国太阳能电池市场多元化程度明显提高。福岛核泄漏事件后，日本陆续关闭核电站，加快了清洁能源应用步伐，2013年，日本光伏安装量达6GW，创历史

整装后的太阳能电池出口企业已重新上路，需要警惕的是这一轮政策的荫护不要成为下一轮产能过剩的开端。 2011年8月份起，随着占中国太阳能电池出口总值7成以上的欧盟多国开始削减甚至退出光伏补贴
，日本光伏安装量达6GW，创历史新高。同时，东盟、印度、南非等小型新兴市场的年度安装量也从2012年的2.2GW增加到2013年的5.4GW。新兴市场的需求扩大在一定程度上抵消了欧美传统市场萎缩对

至这两个去年光伏安装量领先的国家的直接结果。根据该市场调研公司，据说中国和日本占2013年全球光伏逆变器收入的35%，而2011年仅为12%，受到在这些蓬勃发展的地区对于国际供应商的高进入壁垒的支持