高速扩张

默默祝福的：望在保定带着员工天天军训的苗总，一路高奏凯歌。天合：左手飚车，右手足球光伏企业这些年蹿升最快的非天合莫属了。在尚德巨人轰然崩溃之后，光伏界所执牛耳就渐渐转到天合手里。崇尚激进扩张的天合，恋上
的多样性，顺便还配树立了热爱绿色的形象。不过，与高速轰鸣的赛车排放的废气相比，这点小树能起多大净化作用？不光是F1赛事，美国传统的飙车比赛印第安纳500（Indy500）也在天合的胃口之内。一大堆赛车

华夏幸福:产城模式连续扩张,环首都经济圈又入一城 　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 　　事件: 　　华夏幸福基业股份有限公司已于2014年5月28日召开第五届董事会第十三次会议审议
通过了《关于的议案》。 　　投资建议: 　　公司产业新城业务连续扩张。保定白洋淀科技城项目是公司继北京房山区张坊产业新城之后在环首都经济圈核心区域、京保石发展主轴上开拓的第二个超大型产业新城项目。 　　1

11日针对倾销问题作出初步决定。　　欢迎扩张REC Silicon与中国合资，步入最大太阳能市场 EC Silicon ASA (REC)将以合资形式在中国建立多晶硅和硅烷气 厂，支持太阳能面板制造
ToreTorvund说道。公司称新工厂还可生产1000MT的西门子法多 晶硅料及500MT的硅烷气体。本次合作不仅证实REC Silicon技术的价值，也有助于我们在不 采用现有资产或筹集其它资金的背景下扩张产能

决定。 欢迎扩张 REC Silicon与中国合资，步入最大太阳能市场 EC Silicon ASA (REC)将以合资形式在中国建立多晶硅和硅烷气 厂，支持太阳能面板制造，以求在全球最大的
下扩张产能。 REC Silicon于去年分离了其晶片、电池和面板产业，集中多晶硅产 出，期待能在中国可再生能源旺盛需求的市场中获利。中国是世界 上最大的能源消费国，国家对光伏项目的支助使装载

中国太阳能产品进行不公平补贴作出初步决定，并于6月11日针对倾销问题作出初步决定。欢迎扩张REC Silicon与中国合资，步入最大太阳能市场 EC Silicon ASA (REC)将以合资形式在中国
采用现有资产或筹集其它资金的背景下扩张产能。REC Silicon于去年分离了其晶片、电池和面板产业，集中多晶硅产 出，期待能在中国可再生能源旺盛需求的市场中获利。中国是世界 上最大的能源消费国，国家

。如果公司在人才培养和引进方面不能适应公司高速扩张的需要，将削弱公司在市场上的竞争力。（二）公司高成长所带来的管理风险公司自成立以来，资产规模和经营业绩均快速增长，报告期内公司的资产总额分别为
膜相比，采用自主研制的氟碳涂料，无需使用胶粘剂，且产品质量稳定可靠，具有明显的成本优势和较强的竞争力。但太阳能电池背膜行业高速增长的市场前景以及良好的投资收益预期将促使现有背膜生产企业增加投资以扩大

国际环境十分严峻。此外，在经历长达30多年的高速增长后，中国工业化进程步入后期阶段，我国潜在经济增长率下降，试图等待经济形势复苏后依靠快速经济增长来化解产能过剩的可能性已很小。黄群慧称，以前每次产能过剩
，都会通过下一波的经济高速增长来吸收，而现在由于到了工业化后期，潜在的经济增长率已经下降，导致过剩的产能无法被再次吸收。2013年，国务院发展研究中心对3545家企业的调查显示，67.7%的企业认为

关键因素。如果公司在人才培养和引进方面不能适应公司高速扩张的需要，将削弱公司在市场上的竞争力。 　　（二）公司高成长所带来的管理风险 　　公司自成立以来，资产规模和经营业绩均快速增长，报告期
型背膜与复膜型背膜相比，采用自主研制的氟碳涂料，无需使用胶粘剂，且产品质量稳定可靠，具有明显的成本优势和较强的竞争力。 　　但太阳能电池背膜行业高速增长的市场前景以及良好的投资收益预期将促使现有

，并不断吸引外部优秀的技术、管理人才是关系到公司未来能否快速、稳定发展的关键因素。如果公司在人才培养和引进方面不能适应公司高速扩张的需要，将削弱公司在市场上的竞争力。(二)公司高成长所带来的管理风险公司
国外少数企业所掌握，导致国内生产企业成本较高，公司生产的涂覆型背膜与复膜型背膜相比，采用自主研制的氟碳涂料，无需使用胶粘剂，且产品质量稳定可靠，具有明显的成本优势和较强的竞争力。但太阳能电池背膜行业高速

亏2.03亿元;又如天威保变，因过度扩张和诉讼缠身等问题，去年巨亏52亿元，目前正在剥离新能源资产。东方日升董秘雪山行接受记者采访时表示，行业回暖未来是光明的，道路是曲折的。基于几个原因，市场竞争比较
点。公司半导体器件由于折旧成本较高，盈利能力较差，公司大功率IGBT 产品已小批量生产，国内大部分市场被欧美日企业占据，未来进口替代空间大。投资逻辑：从光伏制造到聚光电站，业绩有望高速增长。公司是逐渐向