高效晶硅电池片

为清洁能源领域最大投资国。仅2018年，全国对清洁能源投资就超1000亿美元。目前，中国光伏产业已具从上游高纯晶硅生产、中游高效太阳能电池片生产、到终端光伏电站建设与运营的全产业链体系，并且拥有完整的

技术进步的大力推动下，全球范围内光伏中标电价都在快速下降，光伏发电已成为部分国家最具竞争力的电力产品。 具体来看，在硅片端，新增产能主要以单晶硅片为主，且呈现出向大尺寸发展的趋势;在电池片方面
总产量的97.2%。事实上，不只是多晶硅，我国整个光伏产业正在加速整合。在王勃华看来，产业集中度提升已成为趋势，在硅片方面，下游对硅片品质的要求逐渐提高，电池片方面则形成了越来越多的专业化企业

。 而另一个单晶巨头隆基股份则在推广166mm大尺寸硅片赛道上发力。今年5月隆基股份就首次公开166mm大尺寸单晶硅片报价，并已对外出售。今年8月，隆基股份推出了166mm大尺寸硅片。由于隆基股份是
行了协议签约仪式。当天，东方日升首推基于210mm超大硅片的500W高效半片组件。 与此同时，记者采访了解到，广东爱旭和通威股份是中环股份在太阳能电池端对应的合作企业。 资料显示，东方日升是全球光伏

各环节能耗来计算能量回收期。 1、光伏电站的能耗情况 1、计算前提由于目前市场应用的组件以高效单晶PERC为主。因此，本文以最常见的310W(60片)单晶PERC组件为例进行计算。 2、计算结果
/kg，国内目前实际工业硅电耗约为12kWh/kg。 2)ER2：金属硅~太阳能级硅 1kg太阳能级高纯多晶硅需消耗1.12kg左右的工业硅。 目前我国多晶硅生产商采用改良西门子法的综合电耗最好

~3.13RMB/Pc，均价维持不变在3.09RMB/Pc，大尺寸158.75mm单晶硅片产品修正区间至3.28~3.37RMB/Pc，166.75mm单晶硅片产品尺寸下调至3.40RMB/Pc。 电池片

，价格呈现有价无市局面。目前海外一般多晶电池片修正区间至0.078~0.116USD/W，均价下调至0.085USD/W，一般单晶电池片维持不变在0.102~0.107USD/W，高效单晶电池片维持不变

280.25亿元，同比增长31.03%;净利润22.43亿元，同比增长35.24%，表现良好。三季度,通威电池片业务继续保持满产满销，产销量约3.4GW，同比大幅增长110%。其中单晶PERC高效
今年年底，通威的电池产能将超过20GW，到2020年，电池片产能将超过30GW，全球市场占有率10%~12%，成为全球最大的电池片生产商。 第三季度，国内普遍看好装机需求的回升，多晶硅料价格稳中有升

，我们认为HIT电池产业化在加速，并且可能正在酝酿着突破。 摘要 1.光伏行业处于新一轮技术大发展的前夜：高效电池与大硅片的可能是光伏行业未来几年最有希望获得突破的重要方向。在电池片领域，N型电池
更好的钝化效果。 2) 制备非晶硅薄膜：硅片在PECVD设备中制做钝化膜和PN结。HIT的高效率根源于本征非晶硅薄膜优良的钝化效果。晶硅表面存在大量的悬挂键，光照激发的少数载流子到达表面后

变化，判断2020年底单晶硅片价格极限不低于2.4元/片(详见正文)。PERC电池片：今年Q3价格暴跌致长尾产能释放趋缓，2020年供需动态将显著好于2019年，上游单晶硅片产能加速释放，叠加电池
)已接近企业现金成本。单晶硅片在大幅扩产中，新产能投放后价格将有所下调，价格降无可降的多晶硅片产能只能退出市场。 2)2019年由于PERC电池片大幅扩产，造成电池片环节的价格及利润率下降，使单晶

下半年完成产能扩张，支撑2020年出货量提升，此外，产品价格受行业供需偏紧影响，仍有较好支撑。 投资建议。推荐光伏板块，继续推荐全球硅料及电池片龙头通威股份、单晶硅片及组件龙头隆基股份、逆变器及
。光伏产业链各环节多路并举降本增效，企业集中度持续提升，大硅片、高效PERC 电池、N 型电池、高效组件等技术频出，推动光伏实现平价上网，铸就产业链龙头诞生。 风电：景气持续，淡化周期。我们预计