高增长

12.5%。 因此在用电高负荷和煤价回落的双重刺激下，华能国际电力这样的火电大龙头企业，下半年业绩高增长仍没有太大问题。

增长16.4%。 随着竞价项目的开工建设，在出口及竞价项目的推动下，光伏上游具备产能、技术、成本优势的制造商将维持高增长性。 值得注意的是，此次纳入国家补贴竞价范围项目名单仅仅是取得补贴资格，最终能否按

、海油工程、桐昆股份等。 2、中环股份，电新团队认为公司2019年受益光伏硅片供不应求，业绩保持高增长。光伏硅片与半导体硅片双轮驱动，公司理顺机制进入加速发展期。预测2019-2021年EPS为
不确定性 公司更新：中环股份(002129)《单晶硅片供不应求，半年业绩高增长》2019-07-22 维持增持评级，维持目标价15.46元。维持2019-2021年EPS0.54/0.73/1.09元的

)、日本(2.88 GW)、印度(2.8GW)、澳大利亚(2.48GW)，整体以欧洲、东南亚等市场为主。 荷兰(需求高增长) 风车王国荷兰传统电力主要依靠天然气发电，在新能源开发中，风电和

)、日本(2.88 GW)、印度(2.8GW)、澳大利亚(2.48GW)，整体以欧洲、东南亚等市场为主。 荷兰(需求高增长) 风车王国荷兰传统电力主要依靠天然气发电，在新能源开发中，风电

增长148.66%、55.91%、50.17%、30.14%和85%。 然而，这种高增长的态势随着2018年531政策的落地开始出现转折。记者统计发现，超六成光伏企业净利润出现下滑，当然作为逆变器龙头的
证券的一位分析师也表示，由于上半年国内光伏规模并未规划太多，上半年公司业绩受到一定影响，这基本符合预期。同时，华创证券方面认为，公司将显著受益于国内下半年光伏市场的启动及海外出口的持续高增长。 低调

的推动下，光伏上游具备产能、技术、成本优势的制造商将维持高增长性。 值得注意的是，此次纳入国家补贴竞价范围项目名单仅仅是取得补贴资格，最终能否按公布标准享受国家补贴，还要以项目是否按期全容量建成并网

优势的制造商将维持高增长性。 值得注意的是，此次纳入国家补贴竞价范围项目名单仅仅是取得补贴资格，最终能否按公布标准享受国家补贴，还要以项目是否按期全容量建成并网为准。对于逾期未全容量建成并网的，每

正面利润率的影响超过了收费的负面影响，其逆变器业务拖累了更广泛的电气业务的利润率。 将业务重心转向高增长性的终端市场、提升公司竞争力及降低商业模式风险以推动盈利性增长一直以来都是ABB的行事准则

事项： 根据海关出口统计数据显示，6 月国内组件出口总量 5974.36MW，同比增长95.9%，出口数据持续维持高增长。 评论： 6 月组件出口 5974.36MW，好于预期。根据海关的
。 积极关注板块龙头投资机会。海外出口数据持续高增长，国内竞价指标下发，3 季度有望迎来国内与海外需求共振，产业链有望迎来量价齐升。随着光伏行业逐步迈入平价阶段，产业链龙头强者恒强，份额持续向头部企业集中。我们建议积极关注单晶硅片龙头：隆基股份，逆变器龙头：阳光电源;电池片龙头：通威股份。