高回报率

呼声已经两年有余，迟至今日才初见结果源于以下几方面的不利因素：其一，一夜暴富的思想作祟。改革开放以来，中国经济高速发展带来了投资高收益的过去，近些年新经济时代的到来，又为投资者提供了获取高额收益的想象
投资人，要么误解光伏产业，要么不认同投资回报率，要么要求基金发起人首先确认注入不少于50%的自有资金。其二，金融机构的懒惰。实业凭加工挣钱，金融凭服务赚钱，根据实业的需求制定最佳的金融产品，根据不同取向

研究员马思明也同意上述说法：2014年光伏产业将面临欧美双反、产能过剩等压力，将会有一批企业面临淘汰，企业兼并重组在所难免，光伏产业面临诸多难题，完全脱困还需要很长一段时间。　　光伏企业负债率高企
负债率高企，融资难的问题也困扰着光伏企业，王晓坤表示曾经的光伏巨头尚德的亏损破产给整个行业留下深深烙印。对投资者来说，行业巨头的破产无疑印证了整个行业的亏损、低迷。在这种情况下，银行对光伏行业并无信心

。 　　设立以光伏终端市场为投资方向的大型产业基金的呼声已经两年有余，迟至今日才初见结果源于以下几方面的不利因素： 　　其一，一夜暴富的思想作祟。改革开放以来，中国经济高速发展带来了投资高收益的过去
投资基金难以成行的重要原因。两年来，笔者接触了不少机构投资人，要么误解光伏产业，要么不认同投资回报率，要么要求基金发起人首先确认注入不少于50%的自有资金。 　　其二，金融机构的懒惰。实业凭加工

研究院研究员王斯成在接受《中国能源报》采访时如是说。 　　王斯成说：以西部地面光伏电站为例，项目建设难度低、并网容易、补贴及时、有效发电小时数高，按照新的补贴政策0.9元/千瓦时计算，有效发电
小时数年满发1500小时，收益率可高达16%。相比之下，分布式投资回报率则相形见绌，其投资回报率一般在8-10%之间，资源稍好的地区应该可以达到12%以上，但需8年才能回收，又面临资金占用大、管理难度大

投资基金。设立以光伏终端市场为投资方向的大型产业基金的呼声已经两年有余，迟至今日才初见结果源于以下几方面的不利因素：其一，一夜暴富的思想作祟。改革开放以来，中国经济高速发展带来了投资高收益的过去，近些年
难以成行的重要原因。两年来，笔者接触了不少机构投资人，要么误解光伏产业，要么不认同投资回报率，要么要求基金发起人首先确认注入不少于50%的自有资金。其二，金融机构的懒惰。实业凭加工挣钱，金融凭服务赚钱

，这使得大型地面电站的投资回报率（IRR）仍然处于高位。从最新的电价标准来看，三类地区大型地面电站和分布式光伏的IRR在8%~11%之间，一、二类地区的大型地面电站和分布式光伏的IRR都在9.5%以上
。 日本预计FIT补贴下调10% 日本自2012年7月实行可再生能源上网电价补贴政策，当时每千瓦时42日元(约合3.27人民币)的补贴使得光伏电站内部回报率（IRR）相当诱人。从2013年4月

各国中最为优厚的太阳能补贴政策。太过诱人的补贴，吸引了大量投资者。对吸引投资规模估计不足，西班牙政府完全没想到要支出多么高的补贴。为了应付财政危机，西班牙政府大幅减少光伏产业的支出。根据今年生效的法律
无限制的情况下，利润高企，电站投资受到各路资本追捧。另为赶在年底前并网以获得1元/瓦的电价，掀起了新一轮大型电站建设高潮。国家也高度重视分布式发电发展，在十二五末所规划的35GW容量中，有20GW为

早作打算。另一方面，税务投资的主要对象必然是具规模的公司，这些公司才有庞大的税收，即便不是税务融资，当前光伏领域也基本都是机构投资者如各种信托基金等，这造成了资金成本高而且中小投资者难以参与进来的局面
，目前拥有1324MW的可再生能源项目，包括8个光伏和风力电站，2个分布式光伏组合。该公司第一个季度就开始派股息，A类股票每股能获得23美分的收益，大约为5.5%-6%的回报率

为未来早作打算。另一方面，税务投资的主要对象必然是具规模的公司，这些公司才有庞大的税收，即便不是税务融资，当前光伏领域也基本都是机构投资者如各种信托基金等，这造成了资金成本高而且中小投资者难以参与进来的
1324MW的可再生能源项目，包括8个光伏和风力电站，2个分布式光伏组合。该公司第一个季度就开始派股息，A类股票每股能获得23美分的收益，大约为5.5%-6%的回报率。Greenbacker