首次上涨

系统装机量为首次单季装机量超过300MW，较去年同期上涨58%；非住宅系统装机同比环比均出现下滑，较去年同期装机量下降3%；公共事业级装机量在2014年三季度达到825MW，此类发电项目已经成为美国
在张占莉的《2015年全球光伏行业年度分析报告》中提到：美国市场2014年保持了稳定的发展，三季度光伏装机量达到1.35GW，较去年同期上涨41%，为美国有史以来第四次单季装机量超过1GW。其中住宅

盈率。我们看好公司强劲的盈利增长前景和行业领先的研发实力。我们采用市盈率估值法，给予95倍2016年市盈率（0.9倍PEG）得出目标价52.8元/股，含24%上涨空间。我们首次覆盖该股，给予推荐评级。风险单晶硅价格下跌超预期。

将逐渐占据主导地位。据统计，美国市场2014年住宅系统装机量为首次单季装机量超过300MW，较去年同期上涨58%；非住宅系统装机同比环比均出现下滑，较去年同期装机量下降3%；公共事业级装机量在2014

，取得了国际认证，同时跟中东石油公司已经开始接触，未来的发展值得期待。其他领域，如电动汽车和轨道交通也是值得关注的领域，这两个产品的利润率比较高，已开始小批量供货。首次给予推荐评级未考虑石油天然气领域
的拓展，预计公司2011年-2013年EPS 分别为1.29元、1.51元、1.80元，对应前日收盘价PE 为24倍、20倍、17倍，空调业务趋向平稳，多晶硅业务从长期角度值得看好，首次给予推荐评级

限制，实施电网无歧视进入 1984年 美国缅因州首次引入发电侧竞争招标，对新增发电容量按可免成本公开招标 新西兰开始推行电力工业私有化，撤销了能源部下电力厅 1985年
葡萄牙电力公司分拆成1个发电、1个输电、4个配电公司 芬兰电力库运行 韩国首次提出重组韩国电力公司，引入竞争型交易市场 1995年 澳大利亚新南威尔士重组成立7个供电公司，负责

来看，光伏电站建设也将成为国内能源结构的重要组成部分，而围绕电站形成的增值业务也有着很大空间。 行业翻身年 近日，随着汉能、顺风和联合光伏等公司2014年财报的公布，还有近段时间股价不断上涨
光伏产品发起反倾销和反补贴调查，同时对从中国台湾地区进口的晶体硅光伏产品发起反倾销调查。这是美国对中国光伏产品发起的第二次双反。与首次双反调查相比，二次双反调查的范围进一步扩大，从光伏电池扩大到光伏组件

建设也将成为国内能源结构的重要组成部分，而围绕电站形成的增值业务也有着很大空间。行业翻身年近日，随着汉能、顺风和联合光伏等公司2014年财报的公布，还有近段时间股价不断上涨的光伏公司股价，投资者们欣喜
商务部正式宣布，对从中国大陆进口的晶体硅光伏产品发起反倾销和反补贴调查，同时对从中国台湾地区进口的晶体硅光伏产品发起反倾销调查。这是美国对中国光伏产品发起的第二次双反。与首次双反调查相比，二次双反调查的

　　1984年美国缅因州首次引入发电侧竞争招标，对新增发电容量按可免成本公开招标新西兰开始推行电力工业私有化，撤销了能源部下电力厅　　1985年智利建立成本型电力库西班牙成立独立输电公司　　1986年智利
葡萄牙电力公司分拆成1个发电、1个输电、4个配电公司芬兰电力库运行韩国首次提出重组韩国电力公司，引入竞争型交易市场　　1995年澳大利亚新南威尔士重组成立7个供电公司，负责配电和售电新西兰电力公司分离

业务分支产品2014财年的价格总体提高；提高生产效率，降低单位能耗为集团节省了约2亿欧元的开支；世创电子材料硅片私人有限公司(Siltronic Silicon WaferPte.Ltd.)首次纳入瓦克集团
。不过，由于价格压力和原料成本上涨，3.84亿欧元的EBITDA略低于上年的4.02亿欧元。世创电子材料的销售额达到8.534亿欧元，比上年提高15%。增长的首要原因是2014年第一季度对世创电子材料硅片