风险大

第三大储能市场，预计2030年美国新增储能需求将达138GW/441GWh。北美市场电力价格高昂，家用光伏加储能的应用可提高电力自发自用水平，延缓和降低电价上涨带来的风险，提高经济性。为顺利敲开

下降41.57%。公司一季度出现业绩倒挂现象。 业绩拖累之下，宁德时代的开门绿，早有预兆。 上游压力大 宁德时代以电池起家，而制造电池的主要原材料在2022年开始都经历了大幅上涨。例如碳酸锂，在
。 宁德时代或许做过新能源的宠儿，但时代在变化，新能源的风口也在变化。有机构仍对宁德时代给出了增持评价，但最后的风险提示变成了公司产能释放不及预期;原材料价格持续上涨导致公司成本上升;下游需求不及预期

2022年第一季度，我国光伏电池片出口8.3亿美元。第一季度我国电池片前五大出口市场分别为印度、土耳其、泰国、韩国，越南，占据我国电池片出口市场的72%。 其中，对印度出口光伏电池片3亿美元，占36%的
第一季度我国组件出口前三大市场，占整体出口市场的57%。 其中，对印度出口光伏组件24.9亿美元，占23%的市场份额，居第一位。主要原因：此前印度官方公布4月1日起印度将大幅提高对光伏组件征收的基本关税

降低，龙头利润可提升1-3分/W，享受行业量利双升。往后看，持续提效降本是行业发展的关键要素：1)大尺寸驱动行业成本下降，182和210已成主流，我们预计2022年大尺寸占比将提升至66-70%;2)N
，首次覆盖，给予公司买入评级。 风险提示：疫情和贸易摩擦影响超市场预期，竞争加剧，原材料价格波动风险等。 正文 1. 全球一体化光伏组件龙头 1.1. 公司发展历程及股权结构 深耕光伏行业15

管理，具有自动在线运行、供电响应速度快，运行费用低的优点;同时可以自动变频启动负载设备、自身充电和放电特性解决了提升类负荷反送电问题;另外可以兼备SVG补偿功能，在低断电风险的时期，可以储能削峰填谷
而造成的人身安全和其他事故。该高压储能型应急电源，技术先进，性能可靠，同时可以根据现场实际需要自由设计容量，灵活满足大、中、小煤矿的具体需求，相较供电专线建设，投资小且可回收，相较其他类应急电源绿色环保，因而在全国具有很大的推广应用价值，经济、社会效益显著。

综合体、大型超市、宾馆、餐饮、影院、大剧院、会展中心、仓储物流园区、商务写字楼顶及车棚顶建设光伏设施，降低商业运营成本。推动旅游度假区、公园、游乐园、植物园、文博院馆等文化旅游景区利用游客集散中心屋顶
险产品，加大对光伏应用领域企业的信贷支持。探索多元化融资方式，鼓励符合条件的企业挂牌上市，采用发债融资、股权众筹等形式，吸引民营资本、风险投资等资金参与光伏开发利用。鼓励地方国企积极参与光伏开发建设。(责任