风光装机量
电站转让收益近两年国内电站建设将迎来快速增长，今明两年预计装机量在8GW、12GW,同时随着地面电站建设-转让-建设模式的成熟，20年电价补贴的即将出台，电站开发龙头将显著收益。我们认为公司前期在
电站开发板块布局良好，和顺风光电合作顺利，若电站项目现金回流，公司地面电站建设-转让-建设模式将得以快速复制，后续电站滚雪球式开发带来的业绩快速增长。三、 盈利预测与投资建议预计2013-2015年EPS
私家花园和土地。风光事业，纠结账目2013年7月7日，一个阳光明媚的星期天，午间1:30，全德光伏发电达到创纪录的23.9吉瓦。目前，德国拥有130万~140万个光伏系统，850万人居住在有太阳能发电
系统的房子里，总装机量为34吉瓦。德国光伏发电的迅猛发展得益于给力的补贴政策。2012年，德国为光伏发电每千瓦时补贴0.1836欧，是传统发电成本的4倍。受此强刺激，德国连续3年新增光伏装机超7吉瓦
的私家花园和土地。风光事业，纠结账目 2013年7月7日，一个阳光明媚的星期天，午间1:30，全德光伏发电达到创纪录的23.9吉瓦。目前，德国拥有130万~140万个光伏系统，850万人
居住在有太阳能发电系统的房子里，总装机量为34吉瓦。德国光伏发电的迅猛发展得益于给力的补贴政策。2012年，德国为光伏发电每千瓦时补贴0.1836欧，是传统发电成本的4倍。受此强刺激，德国连续3年新增光伏装机超7
同台竞争的局面，资本力量被顺风光电运用到了极致。光伏行业应欢迎资本介入当前中国光伏政策正趋于完善，大量光伏电站有待于建设，预计从2013~2020年中国光伏年装机量会达到10GW，相应每年的建设资金
索比光伏网讯:10月8日，一个重磅消息再次将无锡尚德推向舆论焦点。据了解，江苏顺风光电科技有限公司在10月8日的竞聘中击败英利、天合光能及保利协鑫等多个潜在对手，重整方案获通过，被定为重组无锡尚德的
电站建设协议，14年开始将有望贡献可观的收入。
光伏产业开始复苏：随着中欧光伏双反事件和平解决，中、日、美等市场的快速拓展，全球光伏产业已初现复苏的迹象。预计今年全球装机量能达到35GW，YoY+10
%左右，而中国预计贡献8GW以上的装机量，将有效提振本土电池、组件厂商的经营情况，同时辅以补贴、改良资金支持的政策，将对国内中游厂商的开工率和下游电站建设商有巨大的利好。
盈利预期：预计公司
(00686)及顺风光电(01165)最为进取。 金保利背靠招商集团转型光伏发电商金保利早期主要经营时装及太阳能电池，今年年初向招商局集团及保利协鑫收购从事太阳能发电站的招商新能源后，业务重心开始转移且
，加上市场对新能源业务有兴趣，对取得融资有帮助。 下一页 余下全文 顺风光电拟购尚德股权融资能力关键另外，生产太阳能电池的
多晶硅售价下跌，中游的太阳能电池售价亦普遍受压。太阳能发电既为未来新能源发展重点，又有国策支持下，不少中上游企业都希望开拓下游发电业务，抢占光伏发电市场的份额，其中以金保利(00686)及顺风光
新能源业务有兴趣，对取得融资有帮助。顺风光电拟购尚德股权融资能力关键另外，生产太阳能电池的顺风光电，同样采取收购的方式务求快速进占光伏发电市场，集团并定出五年计划，未来会进一步发展太阳能发电站项目，包括
。国务院出台《关于光伏行业健康发展的若干意见》，公司作为A股龙头企业，必将受益于国内市场的爆发。锁定项目客户，提高收益确定性：公司近期与顺风光电签订了499MW光伏电站合作开发项目，涉及金额达42亿元
光伏装机将有阶跃式增长。由于政策出台晚于预期，同时分布式屋顶项目的前期协调时间比较长，我们预计今年年内可实现的装机量不会很大，预计有2-3GW的规模，加上地面电站5GW的装机容量，国内全年装机预计在
项目客户，提高收益确定性：公司近期与顺风光电签订了499MW光伏电站合作开发项目，涉及金额达42亿元，并提前锁定项目购买方。
在此模式下，公司电站收益的确定性大幅提高，资金有望快速回笼，有利于
分布式光伏补贴政策出台是大概率事件，国内光伏装机将有阶跃式增长。由于政策出台晚于预期，同时分布式屋顶项目的前期协调时间比较长，我们预计今年年内可实现的装机量不会很大，预计有2-3GW的规模，加上地面电站5GW
围绕成本二字做文章。
欠下的终究还是要还的。在风光无限的年景里，包括英利在内的很多光伏企业往往顾不上抓细节，包括管理、研发、成本控制以及员工技能上都存在不足。当产业形势急转直下，企业被迫静下心来
：其一，两年后必须进入下游光伏发电前两名，全球除了欧美市场，在新兴市场的综合指数下游发电厂要进入前十。此外，到2017年，下游大型地面电站以及分布式发电实现1500万~1700万千瓦的装机量。
从公
