韩进

业景气度已触底回暖。不过，由于产业链传导效应存在滞后，这股暖流暂时还未传导到最上游的多晶硅环节。此外，国内多晶硅行业受到严重产能过剩及美韩进口多晶硅倾销的双重夹击，企业开工率不足10%。两大因素共同

，从今年7月24日起从美韩进口的多晶硅将征收高达53.3%至57%的进口关税。据2012年公司财务报告披露，硅片和多晶硅业务收入分别占公司总收入的48.86%和9.06%，是公司最主要产品，欧盟双反裁决
免除硅片和内地政府对美韩进口多晶硅裁定双反，对公司是双重重大利好。多晶硅价格稳业绩改善今年8月份以来，多晶硅价格开始见底反弹，由16.3usd/kg升了逾一成至18usd/kg。预计下半年多晶硅平均价格

光伏行业的措施出台，光伏股有望摆脱阴天，否极泰来重见太阳，尤以过去已冲击较少的下游业务为主企业前景更佳。美韩进口受压中国多晶硅价见底回升太阳能企业概括分为上、中、下游。上游业务主要是生产晶片、晶圆等材料
行业前景券商看法分歧交银国际8月发表的报告预期保利协鑫于本年的多晶硅产量有望达到4.8万吨，超过德国瓦克成为全球产量最大多晶硅生产商，其低廉生产成本亦有优势，不过行业已告别高速增长时期，即使内地对美韩进

中央多项发展光伏行业的措施出台，光伏股有望摆脱阴天，否极泰来重见太阳，尤以过去已冲击较少的下游业务为主企业前景更佳。美韩进口受压中国多晶硅价见底回升太阳能企业概括分为上、中、下游。上游业务主要是生产
行业已告别高速增长时期，即使内地对美韩进行反倾销征税，不过只实质减少进口量九分一，整体上多晶硅产能过剩问题仍严重，加上负债过高的风险，认为集团市帐率过高，合理估值股价只值1.69元，给予沽售评级。不过

。 欧盟光伏以中国为假想敌 截至9月16日，我国调查机构先后初步裁定了美、韩进口太阳能级多晶硅存在倾销，美进口太阳能级多晶硅存在补贴。但在此基础上，发起于去年11月，针对欧盟进口太阳能级多晶硅
调查，其研究结果将用于政府扶持的两家大型企业的光伏发展规划，而该规划将以中国光伏为假想敌。 欧盟光伏以中国为假想敌 截至9月16日，我国调查机构先后初步裁定了美、韩进口太阳能级多晶硅存在倾销

为假想敌。欧盟光伏以中国为假想敌截至9月16日，我国调查机构先后初步裁定了美、韩进口太阳能级多晶硅存在倾销，美进口太阳能级多晶硅存在补贴。但在此基础上，发起于去年11月，针对欧盟进口太阳能级多晶硅的

进口量占进口总量65%比例。此次反倾销税收的征收将在一定成对上抬高进口多晶硅市场价格，使得国内多晶硅采购转向国内市常国产多晶硅价格将上涨：按照征收税收比例，从美韩进口多晶硅价格将上涨至20-21美元/公斤

，其中从美国和韩国进口量占进口总量65%比例。此次反倾销税收的征收将在一定成对上抬高进口多晶硅市场价格，使得国内多晶硅采购转向国内市常国产多晶硅价格将上涨：按照征收税收比例，从美韩进口多晶硅价格将上涨至