需求旺盛

，一线厂商基本都维持在八成至全满的开工率。同时组件价格相对也比较平稳，尤其是高效单晶组件由于海外需求旺盛，价格一路坚挺。而下半年国内需求将快速回温，加上海外欧美等市场即将进入传统旺季，下半年需求将非常火爆，尤其四季度或将出现供不应求的情形。

硅料 本国国内多晶硅价格整体维稳，单晶用料表现上更显强势。单晶用料方面，下游需求持续旺盛，采购积极，在本月国内主要多晶硅厂单晶用料订单基本签满锁定的情况下，单晶用料供应仍有缺口，单晶用料价格坚挺
推广，展会后铸锭单晶需求比例有一定提升，目前铸锭单晶157硅片价格维持在2．6元／片左右，158．75规格价格在2．9元／片；单晶方面，目前单晶硅片需求紧俏，市场缺货愈发明显，目前厂商订单基本满产满销

。 本周多晶硅市场价格整体持稳，单晶用料价格略有上涨，铸锭用料维持不变。单晶用料价格小幅上涨，一方面是由于近期单晶需求持续旺盛，另一方面，国内部分万吨级企业检修以及新产能单晶比例未有大幅提升，导致单晶
用料供应不足，故价格小幅回升。铸锭用料价格相对持稳，成交也相对清淡，主要是由于在多晶需求尚未实质回暖的情况下，多晶硅新增产能释放量和检修企业恢复量表面上增加了些许市场供应压力，下游因此压价意愿增强

，组件发电效率在持续提升，有效增益下游发电企业，未来平价项目的加速落地可以期待。此外，通过与企业的交流，当前海外需求十分旺盛，部分企业全年订单已经排满，并开始排明年上半年订单。预计进入3季度后，国内
，因此19年将是抢占市场份额的关键时期，叠加本次促进消费政策后续的有力实施，我们维持全年160-170万辆的产销判断。 投资建议：尽管2019年国内补贴加速退坡，产业链面临降价压力，但是从需求和供给

组件出口总规模创新高突破6GW，我们认为海外市场将贡献全球光伏主要增量，公司海外组件销售有望保持高速增长。 组件出口量得以大幅增长，国内市场规模缩减促进产能向外扩张的同时，海外市场需求旺盛，新兴市场
分公司的隆基为例，隆基一季度实现营业收入达到57．10亿元，比上年同期增长64．56％；净利润6．11亿，同比增长12．54％。隆基方面表示，2018年四季度以来海外市场需求持续提升，2019年3月单月

持稳，国内企业几乎均以上周价格继续持稳成交，部分检修企业以观望为主。目前国内多晶硅生产企业内部无库存压力，而贸易商和下游企业在市场价格低点囤积了部分库存，因此虽然近期单晶市场需求相对旺盛，但新订单
成交价仍以持稳为主。铸锭用料需求受铸锭单晶产能转移速度和终端安装实际刺激的影响，市场成交暂时不温不火，而多晶硅检修企业逐步恢复供应，故近期铸锭用料价格上涨幅度受限。 截止本周，两家万吨级企业已逐步开始

生产设备，正是响应市场高产能、低能耗、高效率的需求，推出的自主研发产品。 多元产业发展 为企业创造旺盛生命力 未来，宝群电子将深耕工业自动化领域，持续创新，在新材料、新能源、轨道交通、生物医药、工业电子
基的企业价值观，以客户为中心，快速响应客户需求，以超前的理念和先进的技术，追求更新、更快、更好的客制化服务。研发的突破，为公司带来了荣誉，宝群电子先后获得光伏产业技术领先企业奖、亚洲光伏奖-企业

2019年5月30日，能源局发布《2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，竞争配置办法如期落地，国内需求旺盛带动单晶硅片扩产加速，光伏设备企业将直接受益。同时，中环股份(10.140
, 0.00, 0.00%)用单晶硅生产基地，我们认为在下游需求旺盛的背景下，中环扩产的进度有望加速，也将直接利好设备龙头晶盛机电(12.560, 0.00, 0.00%)。 新一轮单晶硅片扩产开启，打开

，铸锭单晶硅片价格在2.7-2.9元/片。单晶方面，单晶硅片需求旺盛，下游厂商采购积极，但市场整体供货偏紧。 电池片 继上周末通威上调多晶电池片价格至0.9元/W后，本周国内其他多晶电池片厂商也上调
，同时在海外需求旺盛的带动下，国内主要厂商的订单基本处于满产状态。随着2019年国内光伏政策的落地，国内相应需求启动在即，而对于2019年国内平价上网以及竞价上网项目的装机规模上，组件价格水平将起到较为重要的影响。

2019年5月30日，能源局发布《2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，竞争配置办法如期落地，国内需求旺盛带动单晶硅片扩产加速，光伏设备企业将直接受益。同时，中环股份
在下游需求旺盛的背景下，中环扩产的进度有望加速，也将直接利好设备龙头晶盛机电。 新一轮单晶硅片扩产开启，打开设备需求空间。国内外光伏行业持续向好，国内目前主流的单晶硅片厂商纷纷启动新一轮扩产计划，中环