雅砻江公司

增长742.41％。主要观点公司2013年上半年业绩大幅增长主要来源于参股48％的雅砻江水电站官地电站全部投产公司控股电力企业发电量累计16.86亿千瓦时，同比增长16.3％，完成全年预算的42.7％。公司

。川投能源：雅砻江成长性明确投资建议公司未来机组投产或再超预期，而市场担心的电力消纳、锦官电价以及新光硅业处置等均好于预期。从中长期来看，公司装机增长确定，具有完全年调节能力的锦屏一级水库投入使用后，业绩

不存在电力消纳影响锦官发电的情况，公司前三季度发电量和业绩超出市场预期。雅砻江成长性仍然值得期待：1)电站投产或再超预期：下游电站今年的投产计划已经完成，今年争取锦屏一级再投产一台，乐观情况下争取锦屏
一级电站的度电耗水量有望降低，锦屏二级也有望增加发电电量；二、锦屏一级投产后将使雅砻江下游电站总发电量增加60亿度。　　新光硅业对上市公司影响不大：1)新光硅业的处置：从新光硅业所处的区位及技改现状来看

电力开发公司的收购。标的公司拥有许多小水电的股权，目前装机13万千瓦，资产质量较好，净资产收益率约为10%，年净利润3000-5000万。雅砻江自身已具备滚动开发的能力：1）雅砻江水电已经能实现滚动开发

分析师表示，川投能源上半年业绩超出市场预期，净利润主要来自于投资收益，上半年其下属雅砻江、大渡河公司贡献的投资收益分别为4.74、1.10亿元，新光硅业亏损拖累公司业绩0.66亿元。 这位分析师

超出市场预期，净利润主要来自于投资收益，上半年其下属雅砻江、大渡河公司贡献的投资收益分别为4.74、1.10亿元，新光硅业亏损拖累公司业绩0.66亿元。这位分析师认为，新光硅业有望被剥离，目前川投能源

索比光伏网讯:签署无电地区户户通电协议，投运世界海拔最高330千伏输变电工程，结束玉树孤网运行历史6月7日，国家电网公司与四川、西藏、甘肃、青海、新疆5省（自治区）政府在京签署共同加快推进无电地区
输变电工程。这也是国家电网公司推进无电地区人口用电建设的重要工程。玉树330千伏联网工程投入试运行根本上解决玉树缺电问题玉树电网与国家电网主网330千伏联网工程成功投入试运行，使玉树电网正式结束孤网运行

%和26%，主要因为公司对参股的新光硅业计提长期股权投资减值准备8021万元。不考虑减值准备的影响，公司业绩低于我们预期5%。预计锦屏二级电站投产将提升雅砻江一季度业绩.锦屏二级2台机组均于今年1月初

。不考虑减值准备的影响,公司业绩低于我们预期5%。预计锦屏二级电站投产将提升雅砻江一季度业绩.锦屏二级2台机组均于今年1月初投产。受此影响,我们预计雅砻江一季度有望取得较高收益:1)锦屏二级采用引水式

国民经济的发展方向。　　偶然性启动历史的发展中，人们很难界定偶然和必然之间的关系。十年前，中国的电力改革始于一次偶然，却也是必然，这始于二滩水电站当时所面临的困境。当时四川二滩电站作为雅砻江和金
计划外发的电一度只有2～3分钱，二滩一投产就面临亏损，大半生产能力只能以弃水方式白白浪费掉。当时的国家电力公司既管理和运营电网，又有自己下属的发电厂，在调度中往往会优先满足自己的电厂发的电上网。电力公司