长单销售合同

维持推荐 传统业务再获大单，分布式光伏业务即将贡献
：12～14这三年，公司管理费用率11%、10%、8%；销售费用率19%、13%、7%；研发费用率13%、12%、6.37%（因并表海兴下降），14年发明专利获得3项。同时，一个科技型企业打破轨交行业只赚

光伏制造业已经于2009年后纷纷倒闭，其巨大的多晶硅产能主要依赖中国市场。加上前几年中国光伏企业和这些当年的多晶硅巨头签订的长单还没有履行结束，中国政府在改革开放初期为鼓励进出口而推出的加工贸易政策有利于
2014年中国多晶硅产量13.2万吨，从保利协鑫等几家企业的产能发挥看，突破13万吨是可能的，但是也应该看到，第四季度多晶硅突击进口，造成国内企业销售不畅，除了保利协鑫自身硅片企业可以消化，其他企业的

企业。由于欧美国家晶体硅光伏制造业已经于2009年后纷纷倒闭，其巨大的多晶硅产能主要依赖中国市场。加上前几年中国光伏企业和这些当年的多晶硅巨头签订的长单还没有履行结束，中国政府在改革开放初期为鼓励
。 行业协会统计2014年中国多晶硅产量13.2万吨，从保利协鑫等几家企业的产能发挥看，突破13万吨是可能的，但是也应该看到，第四季度多晶硅突击进口，造成国内企业销售不畅，除了保利协鑫自身硅片企业可以消化

光伏制造业已经于2009年后纷纷倒闭，其巨大的多晶硅产能主要依赖中国市场。加上前几年中国光伏企业和这些当年的多晶硅巨头签订的长单还没有履行结束，中国政府在改革开放初期为鼓励进出口而推出的加工贸易政策
。行业协会统计2014年中国多晶硅产量13.2万吨，从保利协鑫等几家企业的产能发挥看，突破13万吨是可能的，但是也应该看到，第四季度多晶硅突击进口，造成国内企业销售不畅，除了保利协鑫自身硅片企业可以消化

%。今年1-10月全省并网发电1.84亿千瓦时，是去年同期发电量的3倍，其中通过电网消纳电量0.57亿度，自发自用1.27亿度，就近消纳比例近70%。二、行业组织积极为创新企业做好服务 跨业合作成绩单
体验小屋，正泰太阳能公司、中南光伏幕墙公司、桑尼能源公司、合大太阳能公司、龙焱能源公司、欧帆能源公司等都在展会上展示了企业特色创新型光电建筑应用产品和项目。8月30日，杭州市太阳能光伏产业协会秘书长

的并购，再到11月29日，董事长董文标提出将在宁夏打造新能源示范区，这家被外界冠以中字头的大型民营投资集团正在以更快的速度布局其提出的九大板块。在中民投成立后举行的首个发布会上，中民投总裁李怀珍宣布
物流等方面大力推进。而仅仅在宣布入主通用航空领域几天后，中民投董事长董文标就在接受媒体采访时称，中民投下一件大事将是进军新能源，而这也意味着，成立至今不足四个月的中民投，将在2015年之前完成三大板

，由此可以看出，新技术的应用对组件功率的突破有着重要的影响作用。　　海润光伏高管地震 董事长等一日三位请辞此前因盈利未达预期做出补偿的海润光伏近段时间在国内外展开了大规模的扩张之路，范围遍布欧美中非，涉及投资总额
超过300亿元。而相比海润光伏在市场的大跃进，其企业内部的涌动也令人惊诧。10月15日，海润光伏发布公告，公司董事会于2014年10月14日收到董事长任向东先生的书面辞职报告。公告称，任向东先生因工作

的项目资源获取能力。同时，公司凭借对于行业深入的理解、精益化管理经验、专业的技术团队，对于电站开发运营有较强的管理能力，公司新组建的西安隆基清洁能源有限公司旨在专业光伏电站系统运行维护、合同能源管理等
公司的电站管理能力。此次公司成功实现了与实力强劲的资金方的长期合作，有利于顺利获取期限长、成本低、额度大的资金，我们预计公司未来与国开系统将有进一步全面而深入的合作。双方优势互补后，在电站领域形成项目

企业季度盈利。 近期多晶硅价格较前期有所上涨，走货正常，主要是长单合同，目前内蒙古已经建成了五个光伏产业园区，形成了2.2万吨多晶硅、1.6万吨单晶硅的年产能。下游光伏产业持续疲软，处于低谷，对