销售下降

。同时，自2017年以来，高测股份主营业务毛利率持续下降，可能会影响到公司的净利润水平。 客户集中度较高 高测股份主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，切割设备包括切片机、截断机等
下游客户对光伏切割设备及耗材产品采购价格有所下降，产品售价下降;另一方面，上半年设备类产品收入确认较少，毛利率较低的耗材产品比重增加所致。 在下游产品降价的影响下，高测股份的主要产品也出现了销售价格下降

动力。 光伏企业出海忙 拉动制造端逆势增长 在国内光伏新增装机同比大幅下降的情况下，2019年光伏制造端却出现逆势增长。这受益于光伏出海捷报频传。 潮平两岸阔2019年上半年，全球光伏
项目。2019年，大型国有企业大手笔入局风电的例子不胜枚举，在规模效应的加持下，风电大基地项目度电成有望出现显著下降。 陆上风电大基地已让业内看到了平价时代的第一缕光。 新型光伏技术百家争艳 带动

光伏平价渐行渐近,民企新能源运营商将迎春天运营商行业目前正处补贴时代向平价时代过渡。光伏运营商在光伏实现平价上网后,电力销售将同步摆脱补贴发放难问题,同时,由于 19-20年竞价补贴无拖欠问题
预期, EPC 项目不能及时落地。 公司合理估值在 5.48-6.30元/股, 维持买入评级考虑到林洋能源是光伏运营商+EPC 优势企业,且行业正处于竞价与平价过渡、限电改善、成本下降三重利好叠加

位列全国第三名。截至10月，华恒新能源2019年电池片出口销售总额突破5千万美元，华恒新能源2GW电池片项目以全国2%的产能成功抢占3%的出口份额。 随着光伏发电成本持续下降，一些新兴海外市场正迅速

较往年大幅下降，除几个龙头企业外，几乎所有制造企业的产能利用率均出现了明显下滑，下游光伏电站运营商承压最大。据中国光伏行业协会数据，2019年1-10月光伏新增装机仅17.5GW，较去年同期下降
海外市场蓬勃生长。光伏协会会长王勃华曾指出，光伏发电成本的下降会激发更大、更多元的海外新兴市场发展。 大鱼们再度由淡水入海。 南亚新蓝海 欧美不行，就去亚太 对于大多数光伏企业来说，南亚市场的

大解决方案。此外，公司已在浙江宁海布局了总投资额为33亿元的2.5GW高效异质结太阳能电池与组件生产项目，预计该项目将在2021年竣工，届时全部投产后将新增销售收入50亿元。 为更好的满足降本增效的市场需求
，东方日升最新推出的500W高效组件，采用了M12(210尺寸)单晶硅片，组件效率高达20.2%。该高效组件具有优异的成本优势，具体表现在单线产能提升30%，LCOE可下降6%，BOS成本降低9.6

。第4章至第6章规定的相关制度规定逐步落实，可再生能源发电成本明显下降，装备制造产业快速发展，可再生能源开发利用水平快速提升，在拉动经济增长、优化产业结构和扩大就业岗位、落实控制温室气体排放目标和治理
。 (四)电价补偿和发展基金问题较为突出 法律第20条规定，收购可再生能源电量所发生的费用，高于按照常规能源发电平均上网电价计算所发生费用之间的差额，由在全国范围对销售电量征收可再生能源电价附加

，不断降低油气行业准入的门槛，无论你是外商还是民企，都有机会在油气勘探或者销售端得到分一杯羹的机会。 在今年2月国家取消了石油天然气对外合作项目总体开发审批机制，然后又在今年4月出台文件促进油气矿权
日发布了，《中共中央国务院关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》，支持民营企业进入油气勘探开发、炼化和销售领域，彻底为油气改革在政策限制方面扫清障碍。 独立运营的油气管网公司12月9日正式

分支机构)、销售太阳能电池等。 点评：年内首例借壳案终于尘埃落定，今年9月ST新梅资产重组完成，光伏电池片龙头爱旭科技已整体注入上市公司，爱旭科技技术及成本优势明显，有望依托资本市场取得长期高速增长
上市公司实际控制人吴建龙家族实际控制的企业向日葵投资承接，而其余光伏行业的子公司亦在清理中。 点评：随着光伏政策的频繁调整，加速了平价上网的实现，作为一家老牌光伏企业，向日葵面临产品单价和毛利率持续下降的