金风

以现金出资510万元与山西国源煤层气综合利用工程技术股份有限公司共同投资设立山西漳电国源能源有限公司（暂定名），合作开发乏风氧化发电项目。除此之外，金风科技发布了一份定增预案，计划募资3.6亿元，而

提供新的可观增量，继续提升风电行业整体景气度，关注整机龙头金风科技（002202）。 2015 年核电装机目标4000 万千瓦，在建规模1800 万千瓦；2017 年目标5000 万千瓦，在建

旺季，局部制造环节甚至已出现供给短缺的现象，量价齐升将为风电制造创造较大的盈利弹性，金风科技三季度业绩预告超预期便是明证，因此风电板块投资价值凸显。投资建议：光伏方面，我们建议沿着分布式、电站运营、单晶
建议关注盈利弹性巨大的制造龙头与风电场运营标的，强烈推荐金风科技、天顺风能。核电方面，建议关注江苏神通、中核科技、丹甫股份、东方电气、久立特材。风险提示：政策不达预期；分布式光伏项目推进不达预期；地面电站/风电场备案或发电量不达预期；核电重启不达预期。

。在经历了一年多的低迷期后，风电整机企业不仅扭亏为盈，还实现了较高的利润。风电整机龙头金风科技2014年上半年实现营业收入44.71亿元，较上年同期增长37.74%；实现归属母公司净利润人民币

实现了较高的利润。 风电整机龙头金风科技2014年上半年实现营业收入44.71亿元，较上年同期增长37.74%；实现归属母公司净利润人民币33069.16万元，较上年同期增长256.80

，新能源类公司的收入及利润持续上涨。在经历了一年多的低迷期后，风电整机企业不仅扭亏为盈，还实现了较高的利润。风电整机龙头金风科技2014年上半年实现营业收入44.71亿元，较上年同期增长37.74%；实现

实现净利润2095万元计算，今年其或将实现净利超9000万元。金风科技（行情，问诊）领衔风电行情相对光伏板块业绩的大幅增长，风电板块已公布业绩的15家公司上半年净利均值却较去年同期减少了24%。但这并不
意味着风电上市公司的处境不佳。例如，2014年上半年，金风科技便实现了归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长256.80%，并以此位居风电板块净利榜榜首。金风科技半年报显示，期内，公司

：45-10：30 主 持 人： 李俊峰 国家应对气候变化战略研究中心和国际合作中心主任 讨论嘉宾： 秦海岩 中国风能协会秘书长 王海波 金风国际控股（香港）有限公司总经理 单国瑞

隆基股份实现净利润2095万元计算，今年其或将实现净利超9000万元。金风科技领衔风电行情相对光伏板块业绩的大幅增长，风电板块已公布业绩的15家公司上半年净利均值却较去年同期减少了24%。但这并不
意味着风电上市公司的处境不佳。例如，2014年上半年，金风科技便实现了归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长256.80%，并以此位居风电板块净利榜榜首。金风科技半年报显示，期内，公司风力发电机组及

万元、海润光伏预计净利润约为0万元-1000万元，而隆基股份更是预计净利润将同比大增430%，以2013年上半年隆基股份实现净利润2095万元计算，今年其或将实现净利超9000万元。 　　金风
不佳。例如，2014年上半年，金风科技便实现了归属于上市公司股东的净利润3.31亿元，同比增长256.80%，并以此位居风电板块净利榜榜首。 金风科技半年报显示，期内，公司风力发电机组及零部件