金融属性

向到会嘉宾展示了将太阳能与互联网深度融合的创新产品绿能宝。据介绍，作为投资者和太阳能发电企业合作共赢的金融产品，这是一款为投资者提供安全、灵活、稳健、具有环保公益属性的融资租赁产品；绿能宝遵循了
生产者与收获者。据悉，绿能宝是SPI斥资9999万美元倾力打造、专注于绿色能源领域、以融资租赁业务为基础的能源互联网金融公司。通过阳光动力平台推出的实物融资租赁产品美桔和美橙系列。SPI董事长彭小峰在感谢

都不赚钱，那是没有办法持续的。我们在推行分布式的时候，必须让分布式的上网电价符合一个商品的基本属性，就是商品必须是赚钱的，这个机制必须设计成赚钱的。现在说到分布式的时候，不论是收税不收税，4毛2的问题
农村的支持，从中央第一次1979年改革开始，中央几乎每年都有一个一号文件，里面最关键的就是缺了一条真正的金融支持。国家为农村中包括各种各样基础设施制定一个较低利率，需要有一个提供低利率、有国家财政

的人都不赚钱，那是没有办法持续的。我们在推行分布式的时候，必须让分布式的上网电价符合一个商品的基本属性，就是商品必须是赚钱的，这个机制必须设计成赚钱的。现在说到分布式的时候，不论是收税不收税，4毛2的
的支持，从中央第一次1979年改革开始，中央几乎每年都有一个一号文件，里面最关键的就是缺了一条真正的金融支持。国家为农村中包括各种各样基础设施制定一个较低利率，需要有一个提供低利率、有国家财政补贴的

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大型金融集团），次选具备项目资源的企业单位。前者有利于公司获取低成本的资金，进一步加强公司的资金优势；后者有利于公司快速获取优质项目，巩固公司的项目资源优势。产业换资源，有望与地方政府达成深度合作
：光伏电站给地方政府带来的税收（所得税三免三减半）与就业岗位极为有限，而光伏制造具有一定的劳动力密集属性，并能为当地贡献一定的税收，因此地方政府更加亲睐光伏制造的投资。在此背景下，公司以产业换资源的方式

公司的高度认可，彰显公司强大的融资能力。此前，中利腾晖引进国开金融、农银系等机构作为战略股东，有利于获取低成本的资金，进一步加强公司的资金优势，并降低公司当前的财务费用。此外，公司还通过增发、非公
长期保持，未来订单超预期空间极大。同时，中利电子的军工属性还有望提升公司的整体估值。 投资建议:我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.54元、1.33元和1.67元，对应PE分别为

的融资能力。此前,中利腾晖引进国开金融、农银系等机构作为战略股东,有利于获取低成本的资金,进一步加强公司的资金优势,并降低公司当前的财务费用。此外,公司还通过增发、非公开定向债务融资工具、公司债等方式
电子的军工属性还有望提升公司的整体估值。投资建议:我们预计公司2014-2016年的EPS分别为0.54元、1.33元和1.67元,对应PE分别为37.2倍、15.1倍和12.0倍,维持公司买入的投资

。随着《意见》的出台，2015年光伏行业会有一个很好的开端，但困扰光伏企业的兼并重组的四大难题也亟待破解。 第一是行业属性问题。一方面是生产问题，由于多晶硅生产是系统工程，简单的兼并重组并不能产生
贡献较高，也能创造较多的就业岗位，地方政府并不愿意其倒闭或被兼并。特别是部分企业是地方政府培育起来的，比方说通过当地的金融机构支持等，如果这些企业倒闭，将会带来一系列问题。因此，地方政府只能努力设法帮助

人士看来，金融巨头们参与到电站项目实际上也是电站资产证券化的体现，因为电站本身可作为具有金融属性的产品来买卖或交易。有很多项目，是边融资边进行建设。这一期建设完成了，以资产证券化的方式吸引投资人，再进

破解。第一是行业属性问题。一方面是生产问题，由于多晶硅生产是系统工程，简单的兼并重组并不能产生规模经济效应，而多晶硅生产设备一旦拆除，可复用性较低，这也导致这个环节的兼并重组较难进行。另一方面是
金融机构支持等，如果这些企业倒闭，将会带来一系列问题。因此，地方政府只能努力设法帮助这些企业支撑。第四是地方政府的资源换项目计划。目前光伏电站审批权已经下放到地方，地方政府可通过路条的发放变相支持本地企业