金刚线项目
多晶铸锭工艺、铸锭单晶工艺、金刚线切割工艺都是为了进一步降低成本、提高效率。据了解，2014年保利协鑫计划淘汰上年占比48.9%的普通多晶，上半年保持高性价比的S2，将S3占比从上年的2%提高到38%，并
小规模自发自用，就近消纳的特点。但就目前情况来看，分布式的发展进程远不及地面电站，中国的国情与欧美存在一定差异。分布式光伏推广在一季度看来进度很慢，主要还是发展模式和政策落实问题。分布式项目小而散
新能源转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升，制造业盈利力有望反弹;同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.1、0.4
13倍、11倍、9倍，维持增持评级。(信达证券 胡育杰)首航节能(002665)：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责，研发团队来自中科院
转型的半导体公司，随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升，制造业盈利力有望反弹;同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.1、0.4、0.78元
开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责，研发团队来自中科院，由国家863项目成员组成，曾负责八达岭光热发电项目，技术在国内处领先地位。且公司槽式集热管已实现自主生产，较国外
。 亮点2.5万吨硅烷流化床（FBR）项目目前工程顺利，今年年底1.2万吨建成投产。另1.3万吨明年建成投产保利协鑫第三代流化床单台6000吨，国外一代1200吨。FBR全成本不会超过10美元，全部
单位能耗显著下降，下降幅度达15%-20%；金刚线的使用，将大幅提高切片效率，从而达到迅速增加切片产能。而只是很小的技改投入；S2（高效多晶二代），相对于于普通多晶成本相似，但销售溢价增加5-10
全球最优水准。
亮点
2.5万吨硅烷流化床（FBR）项目目前工程顺利，今年年底1.2万吨建成投产，另1.3万吨明年建成投产。
保利协鑫第三代流化床单台6000吨，国外一代1200吨
G6（880kg）及G7(1200KG) ；
长晶工艺进行调整，使得长晶过程单位能耗显著下降，下降幅度达15%-20%；
金刚线的使用，将大幅提高切片效率，从而达到迅速增加切片产能。而只是
恢复增长。今年一季度受产能提升不日本市场抢装的提振，公司单晶硅片销量实现34.85%的增长，而二月单晶硅片价格提价8%，使得公司收入增长51.22%。同时二月公司完成60台切片机的金刚线改造，非硅成本
子公司华夏聚光已向SunPower先期采购超过70MW的电池封装片，用于呼和浩特市赛罕区20MW光伏电站项目和武川县上秃亥乡100MW光伏电站项目的相关事宜进行了公告；随后，又对外宣布，其已将内蒙模式
振，公司单晶硅片销量实现34.85%的增长，而二月单晶硅片价格提价8%，使得公司收入增长51.22%。同时二月公司完成60台切片机的金刚线改造，非硅成本重新下降。国内分布式光伏爆发在即，公司涉足组件与
光伏电站项目和武川县上秃亥乡100MW光伏电站项目的相关事宜进行了公告；随后，又对外宣布，其已将内蒙模式（与地方政府、SunPower等合作开发）在四川进行复制，与四川省阿坝洲政府就兴建3GW高效
提升不日本市场抢装的提振，公司单晶硅片销量实现34.85%的增长，而二月单晶硅片价格提价8%，使得公司收入增长51.22%。同时二月公司完成60台切片机的金刚线改造，非硅成本重新下降。国内分布式光伏爆发
呼和浩特市赛罕区20MW光伏电站项目和武川县上秃亥乡100MW光伏电站项目的相关事宜进行了公告；随后，又对外宣布，其已将内蒙模式（与地方政府、SunPower等合作开发）在四川进行复制，与四川省阿坝洲
电站,业绩有望高速增长。公司是逐渐向新能源转型的半导体公司,随着光伏行业回暖及高效硅片出货的上升,制造业盈利力有望反弹;同时,合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献,预计公司2013、2014、2015
光热发电项目由董事长直接负责,研发团队来自中科院,由国家863项目成员组成,曾负责八达岭光热发电项目,技术在国内处领先地位。且公司槽式集热管已实现自主生产,较国外进口可大幅降低成本。海水淡化市场广阔,有望
出货的上升，制造业盈利力有望反弹；同时，合资光伏电站项目在未来具有较大业绩贡献，预计公司2013、2014、2015年EPS分别为0.1、0.4、0.78元，对应目前PE为128X、34X、18X
年10月23日收盘价的PE分别为13倍、11倍、9倍，维持增持评级。 首航节能（002665）：空冷器近年业绩较快增长，积极进军光开拓新业务领域，进军光热发电蓝海公司光热发电项目由董事长直接负责
