金刚线产能
形成年产5000万片硅片的产能，年销售收入近4亿元。整个切片专案建设将采用目前行业内最先进的金刚线切割技术，生产的单晶硅片将具有比普通硅片更好的产品性能，采用该专案硅片生产的电池片，效率将高于采用普通
的产能，年销售收入近4亿元。整个切片项目建设将采用目前行业内最先进的金刚线切割技术，设备先进，科技含量高，生产的单晶硅片将具有比普通硅片更好的产品性能，采用该项目硅片生产的电池片，效率将高于采用普通
--太阳能电池及电池组件--太阳能光伏发电为一体的上下游完整光伏产业链。光伏切片项目是光伏产业链条的重要环节。工程总投资约2.76亿元，预计2015年内建成投产。项目建成后可形成年产5000万片硅片的产能
，年销售收入近4亿元。整个切片项目建设将采用目前行业内最先进的金刚线切割技术，设备先进，科技含量高，生产的单晶硅片将具有比普通硅片更好的产品性能，采用该项目硅片生产的电池片，效率将高于采用普通硅片生产
进的金刚线切割技术，设备先进，科技含量高，生产的单晶硅片将具有比普通硅片更好的产品性能，采用该项目硅片生产的电池片，效率将高于采用普通硅片生产的电池片。
据邓双明介绍，400兆瓦切片项目一期200
兆瓦单晶切片工程总投资约2.76亿元人民币(下同)，预计2015年内建成投产。项目建成后可形成年产5000万片硅片的产能，年销售收入近4亿元。
与此同时，该项目的落地实施，使公司在中国率先形成
--太阳能电池及电池组件--太阳能光伏发电为一体的上下游完整光伏产业链。光伏切片项目是光伏产业链条的重要环节。工程总投资约2.76亿元，预计2015年内建成投产。项目建成后可形成年产5000万片硅片的产能
，年销售收入近4亿元。整个切片项目建设将采用目前行业内最先进的金刚线切割技术，设备先进，科技含量高，生产的单晶硅片将具有比普通硅片更好的产品性能，采用该项目硅片生产的电池片，效率将高于采用普通硅片生产
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事件评论
单晶供需持续向好，产能扩张产销量大幅增长，全年销售硅片2GW。全球单晶需求持续向好，公司作为全球单晶龙头，受益于市场需求增长与自身产能扩张，实现产销量增长，全年
硅片产能达到3GW，预计2015 年底达到4.5GW。公司规划2015 年硅片出货3GW，其中对外销售2.5GW，加工组件销售500MW。我们认为，目前公司硅片业务2015 年增长确定，全年出货超3GW 是
，毛利率继续攀升:公司2014年顺利完成多次拉晶、金刚线切片、细线化和薄片化等技术从研发向批产的导入，令非硅成本同比下降13%，形成了明显的成本优势，在产品价格总体平稳的背景下，季度毛利率持续提升，Q4
在2015年底将硅片总产能提升至4.5GW，彰显对未来单晶市场的充足信心。
盈利调整
结合公司最新的产能情况、业务布局、以及对下游需求分析，我们预计公司2015~2017E分别实现净利润
硅片出口金额比例从2013年的41.6%上升至2014年的43.2%,则直接验证了这一趋势。公司已成为单晶硅片行业的绝对龙头,计划通过定增扩产快速实现市场扩张,预计2015年底单晶硅片产能将由2014
提升与成本降低的成绩显著。2014年研发投入2.54亿元,同比增长62.80%,占营业收入比重高达6.9%。多次拉晶技术、金刚线切割技术、细线化和薄片化等技术的应用使公司的非硅成本同比降低12.79
，预计2015 年底单晶硅片产能将由2014 年底的3GW(包括硅棒)扩至4.5GW，公司2015 年计划销售3GW(含组件自用硅片)，增速高达50%，进一步强化全球最大的太阳能单晶硅厂商的战略地位
科研实力和精细化管控手段，按计划顺利导入各项专利技术成果，产品品质提升与成本降低的成绩显著。2014 年研发投入2.54 亿元，同比增长62.80%，占营业收入比重高达6.9%。多次拉晶技术、金刚线
年底单晶硅片产能将由2014年底的3GW（包括硅棒）扩至4.5GW，公司2015年计划销售3GW（含组件自用硅片），增速高达50%，进一步强化全球最大的太阳能单晶硅厂商的战略地位。2014年研发投入近7
导入各项专利技术成果，产品品质提升与成本降低的成绩显著。2014年研发投入2.54亿元，同比增长62.80%，占营业收入比重高达6.9%。多次拉晶技术、金刚线切割技术、细线化和薄片化等技术的应用使公司的
