逻辑

，其他环节更像是战略支撑组件环节的存在。如果这个逻辑成立，或许在不久的将来，隆基不再是硅片“标签”的企业，通威不再是硅料/电池片“标签”的企业，而都是组件“标签”的企业。一体化，也更像是这场决战的前期
其中的战术手段而已。这个产业演进逻辑，就具备了出现光伏超级巨头的可能，关键是这个终极战争打成什么样。这又是另外一个深远话题，我们另做分享。

我们认为：第一、硅会便宜，跟薄膜相比硅一定会赢;第二、太阳能电池发展出路一定在效率，只有转换效率高了，才能把其他成本摊薄。隆基当时从本质出发，抗拒很多诱惑坚持做单晶硅。同样我们在做金刚线切割也是一样逻辑

五大投资逻辑： | 逻辑一：POE胶膜价值量更高资料显示，胶膜是光伏组件的关键封装材料之一，主要用于粘结光伏电池片与光伏玻璃或背板，具有耐热、耐低温、抗氧化、抗紫外线老化、抵御水汽等作用。由于组件的质保
胶膜拥有更高的价值量。数据显示，POE胶膜销售均价约为16.5元/平米，较EVA胶膜高出约21%。 | 逻辑二：N型组件放量在即进入2022年以来，以TOPCon、HJT为代表的N型电池技术产业化落地

年利润规模。王振辉表示，对协鑫能科来说，以补能为切入点进军移动能源，是公司在能源交通领域出现结构性机遇之际，精心选择的一条契合企业发展愿景与战略逻辑的细分赛道，这也奠定了移动能源在协鑫未来战略框架中

策略，对于光伏板块均持乐观态度，普遍预期2023年全球新增光伏装机将超过350GW，其中：·民生证券认为，光伏板块成本压力松动，全球光伏需求持续向好，新增装机或将维持高增速。在平价底层逻辑不动摇的背景下
逻辑。同时，产业链利润或将迎来再分配，供需关系与竞争格局为关键因素。资金面上，Choice数据显示，今日光伏板块主力资金净流入17.75亿元，位居A股市场第一。个股方面，阳光电源、隆基绿能、TCL中环

;主要产品为应用于逻辑芯片、存储芯片、硅基微显示和3D 封装等半导体及泛半导体ALD 设备和技术，以及应用于柔性电子、新一代高效太阳能电池的薄膜设备和量产解决方案。2019年-2021年，微导纳米分别实现

、股权融资“三支箭”接连射出，房地产市场悲观预期有望被逆转。前期房地产企业高周转模式下，国内期房销售面积占比一度超过80%，从开工到竣工的先后逻辑关系推断，房地产竣工端有大量真实的需求待释放。已售商品房的

率先开展科技攻关研究，针对老旧机组整机建模难题，首次提出“三维激光扫描+现场切割测绘+控制逻辑参数反演”逆向重构方法，自主研发扫描精度50微米的建模设备，实现多种进口机型、国产机型的自主精准建模。攻克关键部件

水泥、家电等行业无不如此。但需要注意的是，对于重资产的工业品制造业而言，具备生产能力和具备市场竞争力完全是两个概念。毕竟，光伏行业的发展逻辑是“降本增效”，以低成本生产出符合市场需求的高质量产品才是
是类似于不同券商的研报，大家的投资逻辑基本没有太大差别，但对于业绩预测的准确度却有显著差异。所谓细节见真知，硅片生产同样如此。新势力厂商虽然在短期内可以借助光伏行业的高景气分到部分“蛋糕”，但能否长期生存